なぜ機関投資家はビットコインの価格が非常に低いときに売却するのか？

ブラックロックが大量にビットコインを売却した主な理由は、そのIBITスポットビットコインETFの投資家による大規模な償還であり、ブラックロック自身が能動的にビットコインを弱気に見て売却したわけではありません。
ETFの仕組み：IBITはスポットビットコインETFであり、実際のビットコインを保有しています。投資家がETFのシェアを購入すると、ブラックロック（公認参加者を通じて）はビットコインを購入します。投資家がシェアを売却・償還すると、ブラックロックは償還需要を満たすために対応するビットコインを売却する必要があります。これはブラックロックの投資判断ではなく、顧客の行動に対する受動的な対応です。
最近の状況：2026年5月末から6月にかけて、IBITは数日間/数週間にわたる純流出を経験し、1日あたりの流出額は数億ドル（例：5億ドル以上）に達し、累計で数十億ドルの流出がありました。ブラックロックはこれにより、ビットコインをCoinbase Primeなどのプラットフォームに移して売却し決済しました。これにより市場はブラックロックの売却ニュースを目にしましたが、本質的には投資家がビットコイン価格の調整時に資金を引き出したものです。
償還の背景：マクロ要因（高利回り、リスク選好の低下など）、利益確定、または市場全体の調整により、一部の機関投資家/個人投資家がビットコインETFから資金を引き出しました。ETFの流出は価格下落時に拡大する傾向があり、フィードバックループを形成しますが、これはブラックロックが能動的に「安値で投げ売り」したわけではありません。
ブラックロックは依然としてビットコインの長期的な支持者であり、そのIBITは依然として大量のビットコイン（約75万～76万枚、資産規模は数百億ドル）を保有しており、戦略転換ではありません。
長期的に見ると、ブラックロックはIBITなどの商品を通じてビットコインへの機関投資家の入口を提供し続けており、累計流入は依然としてプラスです（最近の圧力にもかかわらず）。
要するに、これは市場の感情と投資家の行動の反映であり、ブラックロックのビットコイン見通しに対する否定的な判断ではありません。ビットコインETFの透明なメカニズムにより、このような資金の流れが公開され、短期的な変動が拡大されています。具体的なデータに関心がある場合は、SoSoValue、Farside Investors、またはBlackRock公式サイトのIBIT保有状況の更新を確認することをお勧めします。