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CryptoQuant、Strategyにビットコイン購入停止と現金強化を警告
ブロックチェーン分析企業CryptoQuantは、Strategyの財務状況が厳しくなっていると判断した後、ビットコインの蓄積を一時停止し、現金準備を再構築する必要があると警告している。
CryptoQuantの分析によると、Strategyの配当義務をカバーする能力は大幅に低下している。以前は同社の配当カバレッジが7年以上あったが、現在は約14ヶ月に縮小している。
同時に、同社の現金準備は2026年に約38%減少したと報告されている。この状況は、積極的なビットコイン購入戦略が同社の財務の柔軟性に圧力をかけ始めているという懸念を引き起こしている。
マイケル・セイラー率いるStrategyは、ここ数年、世界最大のビットコイン保有量を誇る公開企業として知られている。同社は一貫して現金、株式発行、負債商品を組み合わせて、バランスシート上のビットコイン準備を増やしてきた。
しかし、CryptoQuantは、特に暗号市場のボラティリティが上昇したり、ビットコイン価格が長期調整に入った場合、同社は流動性管理により慎重になる必要があると評価している。適切な現金準備は、事業運営を維持し、将来の様々な財務上の義務を履行するために重要であると考えられている。
この警告は、世界最大のデジタル資産の価格が依然として世界的なマクロ経済状況、金利政策、金融市場におけるリスクオフ感情の高まりから圧力を受けているにもかかわらず、Strategyがビットコインの保有を拡大し続けている中で出された。
それにもかかわらず、マイケル・セイラーはこれまでビットコインに対して強気な見方を維持している。彼はビットコインが長期的に最良の価値保存資産であり、同社の戦略の主要な基盤であると繰り返し述べている。