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CryptoQuant、Strategyにビットコイン購入停止と現金強化を促す
ブロックチェーン分析企業CryptoQuantは、同社の財務状況がさらに圧迫されていると判断されたことから、Strategyはビットコインの蓄積を一時停止し、現金準備を再構築する必要があると警告している。
CryptoQuantの分析によると、Strategyの配当義務をカバーする能力は大幅に低下している。以前は配当カバレッジ（dividend coverage）が7年以上あったが、現在は約14ヶ月に縮小している。
同時に、同社の現金準備は2026年を通じて約38%減少したと報告されている。この状況は、積極的なビットコイン購入戦略が同社の財務柔軟性に圧力をかけ始めているという懸念を引き起こしている。
Michael Saylorが率いるStrategyは、ここ数年、世界最大のビットコイン保有量を誇る公開企業として知られている。同社は一貫して、現金、株式発行、負債商品を組み合わせてバランスシート上のビットコイン準備を増やしてきた。
しかしCryptoQuantは、特に仮想通貨市場のボラティリティが上昇したり、ビットコイン価格が長期にわたって調整したりする場合、同社は流動性管理により慎重になる必要があると評価している。適切な現金準備は、企業の運営維持と将来の様々な財務義務を果たすために重要と考えられている。
この警告は、Strategyがビットコインの保有を拡大し続ける中で出された。世界最大のデジタル資産であるビットコインの価格は、依然として世界のマクロ経済状況、金利政策、金融市場におけるリスク回避の高まりから圧力に直面している。
それでもなお、Michael Saylorはこれまでビットコインに対する強気の見解を維持している。彼は繰り返し、ビットコインは長期的に最良の価値保存資産であり、会社戦略の主要な基盤であると述べている。