BlackRock: ビットコインは補完的な分散資産ですが、…

ブラックロックは、ビットコインがポートフォリオの支配的な資産ではなく、小さな追加要素として適している可能性があると強調している。

この見解は、暗号資産市場がビットコインとイーサリアムのETFからの資金流出圧力にさらされ、一方で資金がAI関連セクターに大きくシフトしている時期に浮上した。ブラックロックはまた、IBITとは異なるメカニズムを持つ、ビットコインに関連する新しいETF商品について言及した。

主な内容

• マイケル・ゲイツ氏は、ビットコインがポートフォリオにおける追加の分散投資ツールになり得ると考えている。
• ブラックロックは、1～2%の少額の配分が、日常的なリスクを支配することなく、リターンに影響を与える可能性があると述べている。
• ロビー・ミッチニック氏は、最近のビットコインへの圧力は主にAIへの資金シフトとETFからの資金流出によるものだと述べている。

ビットコインはポートフォリオにおける追加資産と見なされる

ビットコインは、株式や債券を代替するものではなく、分散投資の追加的な役割を果たすことができる資産である。ブラックロックのマイケル・ゲイツ氏は、ポートフォリオにおけるビットコインの見方はこの方向に変化したと考えている。

ゲイツ氏の論点では、株式は依然として成長に結びつき、債券は安定性に重きを置いている。ビットコインは別の位置づけにある。リスク構造を支配することなくポートフォリオに追加できる小さな部分として位置づけられている。

ゲイツ氏はまた、ブラックロック・インベストメント・インスティテュートの見解を引用し、約1～2%の少額の配分が、日々の取引リスクを圧倒することなく、ポートフォリオのリターンに影響を与える可能性があると述べている。

ブラックロックはビットコインへの圧力をどこから見ているか

ビットコインは主に、AIへの大幅な資金流入と、このセクター以外の資産からの資金流出による圧力に直面している。ロビー・ミッチニック氏は、最近のビットコインの弱さは、この資金移動のトレンドを最も明確に反映していると述べている。

ミッチニック氏は、このトレンドは暗号資産だけでなく、金、貴金属、AIに関連しない多くの資産への関心も低下させていると述べている。同時に、ビットコインとイーサリアムのETFは資金流出を記録しており、市場の弱気ムードに貢献している。

同氏はまた、2025年末の高値からのビットコインの急落とETFからの資金流出が市場心理を悪化させていると述べている。それでもブラックロックは、現在の環境は一時的なものであり、マクロ経済要因が変化すれば状況が変わる可能性があると見ている。

ブラックロックの新しいビットコイン商品はIBITとどう違うのか？

ブラックロックは、同社のスポットビットコインインフラに基づくiShares Bitcoin Premium Income ETF（BITA）を発表した。BITAはIBITとは異なる仕組みで動作する。

IBITは主にビットコインの価格変動に連動するが、BITAはビットコインへのエクスポージャーと、投資家に毎月のオプション・プレミアムを生み出すことを目的としたカバード・コール戦略を組み合わせたものである。これらは、同じ原資産に対する異なるアプローチである。

投資家は次に何を注視すべきか？

ビットコインは引き続き、ETFの資金フロー、市場のリスク選好度、AIへの資金シフトの影響を受けるだろう。これらは、ブラックロックが最近の値動きを説明する際に直接言及した要素である。

投資家にとって、注視すべき点は、AI以外の資産に資金が戻ってくるかどうか、そしてビットコインへの少額配分が、大手機関によってポートフォリオ分散の一つの方法として引き続き見なされるかどうかである。

まとめ

ブラックロックからの主なメッセージは、ビットコインには依然としてポートフォリオにおける位置づけがあるが、それは小さな追加的役割であり、資金フローの状況や市場のリスク選好度に大きく依存するということである。

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