ビットコイン保有期間が5年以上のOGグループの売却量が2024年11月以来最低に落ち込み、90日平均の消費量が初めて1000枚を下回った。この数字自体は小さくないが、絶対量よりもトレンドの方が重要だ——コアな売り圧力が弱まっている。

OGの売却ペースが鈍化している背景には、現在の63,000ドルの価格が、彼らが購入した5年前の損益分岐点に近づいていることがある。保有する方が売るよりも理性的であり、これにより一時的に供給がロックされていることを意味する。現物ETFの純流出も縮小しており、両者が共振し、市場の底値シグナルが増加している。
しかし、コインのもう一つの側面は、売り圧力の枯渇が買い注文の急増を意味しないことだ。Wintermuteは流動性の枯渇を指摘し、新たなETF買い支えが不足しているため、短期的には59,000ドルまで下落する可能性があると述べている。OGが売らないからといって価格が上昇するわけではなく、単に下落余地が制限されているだけだ。
さらに警戒すべきは、この「保有し続ける」状態が長引くと、流動性の罠に陥る可能性があることだ——価格が狭いレンジ内で停滞し、買い手と売り手の双方がバランスを崩す外部要因を待ち続ける状況だ。金曜日のオプション満期前後の60,000ドルのプット壁は、短期的な重要な博弈ポイントとなる。
OGの沈黙は良いことだが、市場は底値から抜け出すために新たな買い圧力を必要としている。
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