PENDLEは引き続き観察プールに入れることができるか？まずは重要なリスクを見てみる。

結論を先に言うと：

PENDLEは依然として観察プールに留まる価値があるが、今は強気の攻撃的な通貨として扱うべきではない。

多くの人はPENDLEを見て、それが収益取引のリーダーであり、RWA収益、固定収益、資金料率市場といったストーリーを持ち、そこから低評価だと直接言う。

私はこの判断は半分だけ正しいと思う。

PENDLEには確かに実体のあるビジネスと実収入があり、この点はストーリーだけでキャッシュフローのない多くのプロジェクトよりも優れている。

しかし、今日の最大の問題は：

データが弱含みになっていることだ。

過去30日間で、PENDLEのTVLは約15.91億ドルから約10.28億ドルに減少し、約35.37％の下落を示している。

同期間の手数料は約34.77％減少し、プロトコルの収入も約35.64％減少している。

これは価格の変動だけでなく、資金の沈殿、プロトコルのアクティビティ、収入の質も低下していることを示している。

公開エリアではまず結論を述べる：

PENDLEは観察プールから移出するのではなく、「攻撃型重点観察」から「データ修復型観察」へ格下げされた。

その長所は明確だ：

・ユニークなトラックレコード；

・強い製品の壁；

・実収入がある；

・ホルダーの収入を獲得できる。

しかし、そのリスクも明確だ：

収益取引のトラックレコードは周期的であり、データが下落しているときに無思考で追いかけるべきではない。

私がPENDLEを見て注目するのは、次の3つのシグナルだけだ：

・TVLが再び12億ドルを超えられるか；

・30日間の手数料が80万ドル以上に戻るか；

・反発時に取引量と収入が同期して修復できるか。

この3つのシグナルが現れなければ、短期的な反発は修復に過ぎず、再びメインの上昇局面に入るわけではない。

プレミアム版の解説はすでに完了している：

・合理的な通貨価格のアンカー；

・低評価観察エリア；

・やや高価なエリア；

・キャッシュフローを基にした評価；

・反証条件；

・ポジションと空ポジションの処理方法。

公開エリアでは方向性だけを示し、完全な評価と操作の道筋はサブスクリプションの内容に含まれている。

リスク警告：

以上はあくまで個人の研究記録であり、投資勧誘を意図したものではない。デジタル資産は非常に変動が激しいため、ポジションをコントロールし、リスク管理を徹底してください。