米伊交渉の開始に伴い、既に原油価格は先行して価格設定されている——楽観的な価格設定と実際の難しさとの間の乖離は何を意味するのか？

戦争プレミアムはほぼ清算されており、原油価格は交渉成功を事前に織り込んでいる。だが、核最終合意の交渉は始まったばかりで、濃縮ウランの上限と国際査察の二つのポイントは、歴史上一度も合意に至ったことがない。原油価格の楽観的な見積もりと交渉の実際の難しさの間には、明らかで危険な乖離が存在している。

この乖離は何を意味するのか？それは、原油取引のトレーダーたちが最も得意とすること——地政学的リスクの過小評価——を再び行っていることを意味する。イラン核問題は、単にサインをすれば解決できるものではない。検査のたびに、上限の調整のたびに、いずれもどちらかの側が価格を要求するために利用し得る。原油価格は今、非常に下落しているが、これはすべての悪材料を良材料とみなしているに過ぎない。

私は、この乖離は遅かれ早かれ原油価格の反発という形で埋められると考えている。交渉が失敗する確率は成功する確率よりもはるかに高い。一度破裂すれば、原油価格は以前よりもさらに急速かつ激しく上昇するだろう。市場は今、交渉をあまりにも単純に考えすぎている。#美伊谈判第一轮结束