現地時間6月22日、SpaceX（SPCX）の株価は154.6ドルで取引を終え、1日で16.43％の下落を記録し、市場価値は約4,000億ドル蒸発しました。これは同株が連続3営業日下落し、6月17日以降で累計下落率は23％を超え、市場価値は6,000億ドル以上減少したことになります。SPCXの株価は、IPO初日の終値である160.95ドルを下回るだけでなく、6月16日に付けた225.64ドルの歴史高値から30％以上下落しています。この暴落は短期的な感情の爆発なのか、それとも評価のロジックの見直しなのか？

現地時間の6月22日、SpaceX（SPCX）の株価は154.6ドルで取引を終え、1日での下落率は16.43%に達した。時価総額は約4,000億ドル目減りした。これは同株が3営業日連続で下落するのは3度目で、6月17日以降の累計下落率は23%超、時価総額の累計目減りは6,000億ドル超となっている。 SPCXの株価は160.95ドルのIPO初日の終値を下回っただけでなく、6月16日に日中でつけた225.64ドルの過去最高値からも30%以上の下落となった。この急落は短期的な感情の爆発によるものなのか、それともバリュエーション（評価）の再評価によるものなのか？ 借入（社債発行）が株価急落の引き金になった理由 今回の下落を直接引き起こしたのは、SpaceXが投資適格の初回債券発行の開始を発表したことだ。同社が提出した8-K文書によると、SpaceXは最初のシニア無担保ノートの発行手続きを開始しており、資金調達規模は少なくとも200億ドルと見込まれている。調達資金は主に、規模が相当の一時ブリッジローンの返済に充てられる。このローンは、今年3月にSpaceXが、旧Twitter（現Xプラットフォ