#IsraelStrikesIranBTCPlunges 政策の急激な転換？

最近、連邦準備制度は利下げの扉を閉じた。6月18日、連邦準備制度理事会は金利を3.5％から3.75％の範囲に維持したが、真の衝撃は予測に隠されていた。18人の政策立案者のうち9人が今年の利上げを予想している。インフレ予測は大幅に上方修正された。成長は縮小された。「長期間高金利を維持する」時代がより強固になった。
🔹インフレシナリオの書き換え
今や、主要消費者物価指数は3.6％になると予想されており、3月の予測から上昇している。コア消費者物価指数は3.3％に上昇した。どちらも依然として2％の目標を頑固に超えており、委員会はこれが一時的であると装うことはなくなった。2026年末の予測点の平均値は3.8％に跳ね上がり、次の動きは下よりも上に動く可能性が高いことを示している。イランの停戦後、一時的に高まった利下げ期待は消え去った。
🔹成長は鈍化し、失業率は狭まる
実質GDPは2.2％に修正された。しかし、労働市場は依然として逼迫しており、失業率は4.3％のままだ。この遅い成長、持続するインフレ、逼迫した雇用の組み合わせは、典型的なスタグフレーションのシナリオだ。これは連邦準備制度の手を縛り、経済を冷やしながらもタカ派の姿勢を強いる。ソフト・ランド・パスは縮小している。
🔹リスク資産はショックを受け入れる
最初はポイントチャートで株価が下落したが、週末に回復し、S&P 500は7,500で終えた。しかし、信用取引の借入金は史上最高の1.4兆ドルに達し、VIXは16.8でリスクを評価している。ビットコインは、歴史的な資金流出とマイナーの従順さから回復しつつあり、約64,000ドルの水準を維持しているが、逆風のマクロ環境に直面している。暗号資産は流動性の恩恵を受けて繁栄し、連邦準備制度は流動性がどこにも向かわないことを示唆した。
🔹債券市場の反応
2年債の利回りは4.19％に急上昇し、短期金利の予測を反映している。10年債の利回りは4.46％に上昇したが、30年債の利回りはわずかに下落した。依然として逆イールドカーブが深く、未だに景気後退のシグナルだが、これは未発動のままだ。債券市場は政策誤判断のリスクを評価している：成長鈍化の中で連邦準備制度が金利を引き上げる。
連邦準備制度の予測は、引き締めサイクルを示している。9人のメンバーが利上げを予想している。インフレは誰も予想しなかったほど頑固だ。市場が期待していた変化は、今や逆方向への変化となった。
連邦準備制度は今年もう一度利上げを行うと考えているのか、それともこれはインフレ予測を維持するための強硬な策略に過ぎないのか？
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⚠️ これは投資アドバイスではありません。