以前のストレージサイクルは2〜3年ごとに一巡していた。

今の買い手は5年契約を結んでいる。
ストレージのサイクルロジックは：需要が来るとメーカーは増産し、供給過剰で価格が崩壊し、その後生産能力を削減して次のサイクルへと進む、という仕組み自体は消えていない。
しかし今、ある変数がリズムを乱している。
サムスン、ハイニックス、マイクロンの3社は、93％の生産能力をAIデータセンターに振り向けており、消費者向けの生産能力はわずかしか残っていない。
Google、Microsoft、Amazon、Metaの今年の資本支出は合計7250億ドルで、去年より77％増加している。
MicrosoftのCFOは特に、「そのうち250億ドルはストレージ価格上昇による追加支出だ」と述べた。
PhisonのCEOはより直接的に言った：2026年のNAND全体の生産能力はすでに予約済みだ。
長期契約による需要は、四半期ごとの調達とは次元が違う。
サイクルは続いているが、AIが底を永久に高く押し上げており、各サイクルの谷底は前回よりも高くなっている。
以前のストレージサイクルには終わりがあったが、今回のサイクルの終点は現時点では見えない。