研究完陈立武这期 No Priors，我觉得 $INTC 和 $GLW 可能真的被低估了

我在意的点不是 AI 会不会继续缺 GPU，这个已经被市场讲烂了
真正有意思的是，GPU 之后，资金下一步会去哪里找新故事
陈立武这期其实把几个方向点得很清楚：
CPU、先进封装、玻璃基板、新材料、美国本土制造
这些东西以前都不算市场最爱的 AI 叙事，但越往后，可能越绕不开
过去两年，AI 交易最顺的路径就是 GPU、HBM、CoWoS。谁卡脖子，谁涨
但当这些方向已经被反复定价之后，资金一定会继续往外找
这时候 $INTC 和 $GLW 就有意思了
1⃣先说 $INTC
以前市场看 Intel，基本都是老问题。制程落后、PC 周期、毛利压力、服务器份额被抢
但陈立武这次想讲的，明显不是老 Intel 那套
他在讲 CPU 回到 AI 数据中心，讲先进封装，讲代工，讲定制芯片，讲 Intel 怎么重新变成 AI 基础设施里的系统级玩家
尤其是 CPU 这块，我觉得市场可能低估了
他提到数据中心里 CPU 和 GPU 的配比，可能会从过去的 1:8，往 1:4，甚至更低走
这个细节很重要
训练时代大家只盯 GPU。到了推理、agent、多任务调度、企业部署这些场景，CPU 的存在感会重新上来
如果这个趋势成立，$INTC 至少有机会重新被市场讨论
2⃣再说 $GLW
这期里面提到玻璃基板和新材料，我觉得是另一个值得挖的点
这个方向没有 GPU 那么性感，但很容易成为下一阶段的预期差
AI 芯片越做越大，功耗越高，互连越复杂，后面一定会逼着产业链去解决封装和材料问题
玻璃基板如果开始被资金关注，$GLW 很可能是美股里最直接的映射之一
康宁不需要马上变成 AI 高成长股。主题交易很多时候看的是谁最像这条线，谁最容易被资金拿来表达这个预期
所以我现在看这两个票，逻辑很简单
$INTC 吃的是 CPU 回归、先进封装、代工和定制芯片的预期
$GLW 吃的是玻璃基板和先进材料的预期
它们都不完美，也都不是那种一眼看上去最性感的 AI 标的
但正因为市场关注度没那么高，才有预期差
上一轮 AI，资金买 GPU 和 HBM
下一轮如果继续扩散，我觉得 CPU、封装、材料、制造这些方向会被重新翻出来看
$INTC 和 $GLW，我会把它们放进重点观察名单
以上非投资建议，DYOR