「私募魔女」李蓓から投資家への手紙：ファンド純資産価値の著しい下落、AI追跡には慎重を強く警告

BlockBeats のニュース、6 月 22 日、上海半夏投資管理中心創始人李蓓は 6 月 21 日に投資家向けの公開書簡を発表し、基金がエネルギー、不動産、消費、建材の4つの主要セクターの株式保有が大きく下落し、純資産価値が著しく調整されたことを明らかにした。

李蓓は書簡の中で、関連保有銘柄が最近明らかに圧力を受けていること、内需と不動産セクターの調整幅が予想を超えたことを率直に述べている。書簡の中で最も注目された一節は、現在の市場の感情を直接指摘している：彼女は、すでに忍耐を失った投資家を完全に理解していること、基金の解約を望む投資家の選択を尊重していることを述べつつ、解約資金を追いかけてAIに投資しようとする投資家に対して、「たとえ私を罵っても、一言だけ忠告したい。絶対に慎重に行動してください」と述べている。

AIを追わない論理について、李蓓は明確に指摘している。AIバブル崩壊の引き金となる条件はすでに出現していると—Anthropicの年次収益成長率を代表例として、最下層のモデル企業の収益成長が著しく鈍化し、年末までに市場の楽観的予測を下回る可能性が高いこと、今後の資本支出の見通しが下方修正される可能性が高いことを示している。彼女はまた、現在のAI産業チェーンは「収益と評価が高水準にあり、先行指標は下落し、遅行指標は依然上昇している」段階にあり、理論的には撤退のタイミングであり、多追いの窓ではないと指摘している。

自身の保有銘柄について、李蓓は堅く信じている。内需関連のリーディング企業の現在の評価は非常に低く、消費リーディング企業の市盈率はピーク時の50倍超から10倍未満に下落している。たとえ内需が長期的に底値で推移しても、2年のスパンで見れば良好な絶対収益を生み出すことができる；内需が回復したり、不動産に超予想外の政策が出現した場合には、迅速に大きな超過収益を実現できる可能性がある。