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ビットコインは$64,264で耐えている、歴史的な売り圧力にもかかわらず
ビットコインは現在$64,264で取引されており、市場はこのサイクルの中で最も興味深い矛盾の一つを示しています。通常の状況では、最新の売り圧力の規模はより深い調整を引き起こすはずですが、逆にビットコインは主要なサポートレベルを維持し、比較的狭いレンジのコンサリデーション内にとどまっています。
過去30日間で、米国のスポットビットコインETFは約63.5億ドルの純流出を記録し、これまでで最大の引き出し期間となりました。この期間中、投資家は13連続の取引セッションで44億ドル以上を引き出しました。ETFの総資産は約1090億ドルから770億ドルに大幅に減少しています。
しかし、この歴史的な流出にもかかわらず、ビットコインは引き続き主要なサポートレベルの上で取引されています。
この耐性は、市場が単なる積極的な売却を目撃しているだけでなく、積極的な吸収も見ていることを示しています。売られた各コインは、現在の価格で積み増しを行う意欲的な買い手を見つけています。
いくつかの要因がこのETFの引き出しを促進しているようです。レバレッジファンドはスポットと先物の裁定取引ポジションを解消しており、一部の機関投資家は高成長技術やAI関連投資に資金を回し、投資家はコストの高い商品からより効率的な代替品へとシフトし続けています。これらの力は大きな売り圧力を生み出していますが、多くのアナリストはこれらの流れの大部分は疲労段階を示しており、新たな弱気トレンドの始まりではないと考えています。
圧力は、在庫を徐々に使い果たす売り手から生じています。
最新のオンチェーン活動はこのストーリーを強化しています。最近、著名なクジラが800BTCを清算し、7か月間保有した後、約3530万ドルの損失を確定しました。一方、Bitdeerの採掘会社は2月以降に採掘したすべてのビットコインを売却し、市場に3200BTC以上を流通させたと報告されています。同時に、ビットコインの採掘難易度はピークから約20％低下しており、2021年の中国の採掘規制後の最大の低下の一つを示しています。
歴史的に、採掘者のストレスとキャピチュレーションの期間は、新たな下落トレンドの始まりよりもむしろ最終段階の調整と重なることが多いです。弱い参加者は退出し、より強い手が供給を吸収し、市場は徐々に安定します。
しかし、マクロ経済の状況は依然として不確実性を生み出しています。
継続的な地政学的緊張はエネルギー価格の上昇に寄与し、インフレは高止まりしています。主要経済圏の中央銀行は引き締め政策を維持し、投機的資産に利用可能な流動性を制限しています。連邦準備制度の予測は、政策立案者がインフレリスクに慎重であり続けていることを示しており、日本銀行の最近の金利引き上げも世界的な引き締め環境を強調しています。
この状況は、金融市場におけるリスク志向を低下させています。
興味深いことに、その影響はアルトコインにも顕著です。スポットアルトコインの売り圧力は数年ぶりのレベルに達しており、ビットコインの支配率は約58％で高水準を維持しています。デジタル資産セクターへの機関投資は、リスクの高い資産に分散するよりも、ビットコインに集中しているようです。資金の保存が主要なテーマとなっています。
技術的な観点から見ると、ビットコインは依然として圧縮フェーズにあります。$62,300付近のサポートは引き続き買い手を惹きつけており、流動性は徐々に$64,100以上で構築されています。資金調達レートは中立を維持しており、強気と弱気の両方が現在大きなレバレッジの優位性を持っていないことを示しています。清算データも、ボラティリティが縮小する中で両側が清算されていることを示しています。
市場は長期間にわたりコンサリデーションを続けることは稀です。
重要な質問は、この驚異的な供給吸収が最終的に強気のブレイクアウトにつながるかどうかです。ビットコインが$64,100〜$65,000の範囲を超えて受け入れられることができれば、資金が再び流入し、勢いが急速に高まる可能性があります。逆に、マクロ経済の悪化は$60,000の心理的レベルを再テストする引き金となるかもしれません。
現在の環境を特別なものにしているのは、売却そのものではなく、市場がその売却を吸収し、崩壊しない能力です。記録的なETFの流出、クジラのキャピチュレーション、採掘者の清算、高インフレ懸念、世界的な金融引き締めがすべて、ビットコインを主要なサポートレベル以下に押し下げることに失敗しています。
$64,264で、ビットコインはメッセージを送っています：供給は市場から流出しているが、需要は失われていないと。
次のブレイクアウトは、今後数ヶ月の暗号市場全体の方向性を決定づける可能性があります。
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