より平易に言えば、これはギガワット級の計算能力を立ち上げ、それを収益化し続けるためのレシピとツールキットだ。NVIDIAはこのツールキットの構成要素も命名している：工場全体を設計・テストするためのデジタルツイン（DSXSim）、稼働後に運用するためのOS（DSX OS）、同じ電力予算内でGPUを増やし、グリッドに柔軟に対応するツール（DSX Max LPS、DSX FLEX）。この構想によれば、10年以内に100GWの工場が稼働し、DSXで構築された工場はコストが安く、グリッドへの負荷も少なくなる。
次のマーベルを狙え？ジェンセン・黄はすでに一つのスライドで手がかりを共有している
Marvell $MRVL は、ジェンセン・ファンが「次の兆ドル企業」と呼んだ以来、100ドル未満の株から300ドル超へと上昇し、今や皆が次のヒントを探している。彼がステージに残した最も有用なものは地図だった。
以下のゲスト投稿は Ziven.io からのもので、ビットコインマイニング、人工知能、暗号資産の財務戦略に関する企業データを提供するパブリックマーケット情報プラットフォームです。元の公開日は2026年6月18日、著者はシンディ・フェンです。
ジェンセン・ファンがComputexのステージで「次の兆ドル企業」と呼んで以来、MRVLは振り返っていない。4月時点で50ドルから100ドルの間で取引されていた株が、今や約300ドルに位置し、最高値は約316ドル、YTDで約241％の上昇だ。ジェンセンの一言で、企業は四半期にわたり再評価されたことになる。
驚くべきことに、新たな試みが始まった：ジェンセンの言うことを徹底的に調べ、次に祝福される名前を見つけて富を得る。
その衝動は理解できるが、ジェンセンの全基調講演を聞くと、多くの人が間違ったことを見ていることが明らかだ。ジェンセンは単にホットな名前を出しただけでなく、AI工場が実際にどのように構築されるか、その層ごと、企業ごとの全体像を示した。その地図は、ハイプが薄れる後も長く役立つ重要な情報だ。私はその特定のスライドを詳しく解説するが、まず多くの人を混乱させた部分から始めよう。
RTX、DGX、DSX：労働者、チーム、工場
ジェンセンはNVIDIAのブランドを3つの層に分け、それぞれが前の層より大きい単位となっている：
RTXとDGXはおそらく聞いたことがあるだろう。DSXは新しいもので、理解に値する。なぜなら、NVIDIAがチップの販売をやめて、工場全体の構築方法を売り始める場所だからだ。
DSXとは何か
ジェンセンの言葉を借りれば、DSXは「AI工場を最大効率と収益性で構築・運用するための設計図、リファレンスデザイン」だ。
より平易に言えば、これはギガワット級の計算能力を立ち上げ、それを収益化し続けるためのレシピとツールキットだ。NVIDIAはこのツールキットの構成要素も命名している：工場全体を設計・テストするためのデジタルツイン（DSXSim）、稼働後に運用するためのOS（DSX OS）、同じ電力予算内でGPUを増やし、グリッドに柔軟に対応するツール（DSX Max LPS、DSX FLEX）。この構想によれば、10年以内に100GWの工場が稼働し、DSXで構築された工場はコストが安く、グリッドへの負荷も少なくなる。
これらはすべて、NVIDIAが単体で売るもののように聞こえるかもしれないが、実際はそうではない。
1つの企業だけでAI工場全体を構築できない
ジェンセンによると、1ギガワットのAI工場は今や300億〜1000億ドル規模のプロジェクトだ。これほど大きくなると、サーバールームを超え、精製所や発電所のインフラに近づく。
NVIDIAだけではそれを構築できない。コンクリートを流し込んだり、高電圧線を敷設したり、冷却装置を製造したり、地元の電力会社と交渉したりはできない。しかも、それらのパーツを一つずつ取り付けることもできない。なぜなら、チップ、ラック、ネットワーク、電力、冷却はすべて最初から一緒に設計される必要があるからだ。工場が稼働しない時間は収益の損失となるため、最初から成功させる必要がある。
そこでNVIDIAは賢明な選択をした：設計図を公開し、自社だけではカバーできない層を補うパートナーの連合を組織した。その連合はAI工場エコシステムと呼ばれ、ジェンセンはその全メンバーを1つのスライドにまとめた。このスライドが地図だ。
地図：誰が実際にAI工場を構築しているのか
OTCや海外上場企業は除外している。完全なCSVリストが欲しい場合はメッセージを送ってほしい。また、いくつかの企業は未公開で、今後IPO予定のLambda（米国）、Nscale（英国）、Firmus（オーストラリア）、Yotta（インド）なども含まれる。
重要な注意点
ロゴの表示は、その企業が関与していることを示すが、その関与が実質的かどうかはわからない。CoreWeaveやVertivの場合、AI工場の需要がほぼ全てを占める。一方、CaterpillarやNational Gridの場合は、はるかに大きなビジネスの一部に過ぎず、株価にはほとんど影響しない。「High」の行は、トルクとボラティリティを同時に持つ。Lowの行は、AI構築に関わる部分が薄く、安定した企業を示す。
最終的な考え
これらの名前の中で次のMarvellになるものもあれば、そうでないものもある。それはスライドだけでは判断できないし、ジェンセンが次に祝福するロゴを追いかけるのは戦略というよりは推測ゲームに近い。
ここでの価値は地図そのものであり、それに対してより鋭い質問を投げかけることだ。このチャートに載っている企業のうち、実際にAI構築にどれだけ依存しているのか？その層の価格決定力はどれほどか？純粋なプレイヤー、多角的な企業、コモディティはそれぞれ異なるレバレッジとリスクを持つ。
変わらないのは、あなたが読むすべてのハイパースケーラーの契約や、「Xギガワットのデータセンター」見出しが、静かにこの全スタックに依存しているということだ。誰かが設計し、誰かが構築し、誰かが電力を供給し、誰かが冷却し、誰かがサーバーをラックに収め、誰かが運用している。このチャートはキャストリストだ。**興味のある層を選び、その露出度と価格決定力を比較せよ。そこから本当の仕事が始まる。**地図は何を買うべきかを教えないが、参照できる枠組みだ。