JPモルガン・チェース：AIの資本支出を5.5兆ドルに引き上げ、Broadcomの2027年のAI収益が1500億ドルを超えると予測

BlockBeats メッセージ、6月21日、JPモルガンは最近の調査報告で、2030年までにAIの総資本支出予測を5.1兆ドルから5.5兆ドルに引き上げ、対応する債務融資規模も4.1兆ドルに同時に引き上げたと述べている。報告書は、AI需要の爆発と計算能力の継続的な不足がこの支出加速を共同で促進していると指摘し、Googleの月間AIトークン処理量は既に3.2兆回に達し、MicrosoftやUberなどの企業は年内にAI予算を数ヶ月で使い果たしている。

超大規模クラウド事業者については、米国の4大超算巨頭（Google、Amazon、Microsoft、Meta）の2026年の資本支出合計指針は約7000億ドルから7250億ドルで、前年比約75％増となり、2027年には1.1兆ドルを突破すると予測されている。JPモルガンは、これらの企業の合計営業キャッシュフローは2027年に9000億ドルを超えると見込むが、それでも膨大な支出計画をカバーするには不十分であり、債務と株式の融資が常態化するだろうと述べている。

チップの恩恵に関しては、JPモルガンはBroadcomが2027年にAI関連収入（ASIC/XPUおよびAIネットワークを含む）で1500億ドルを超えると予測し、経営陣は2027年の受注残高が1000億ドルを超えると既に開示しており、これは同行の予測する2026年の約600億ドルを大きく上回り、控えめな表現と見なされている。BroadcomとApollo、Blackstoneが共同設立したAIチップ融資プラットフォーム（AI XPV）も、GPU融資分野の象徴的な構造革新と報告されている。

資金調達の構造に関しては、五大超算企業は年初から現在までに約2400億ドルの外部資金調達を完了しており、高格付けの債券市場が依然として主要なチャネルとなっている。今後5年間でAI関連の高格付け債券発行規模は2.1兆ドルに達すると予測されている。

電力面では、JPモルガンはデータセンターの容量増加予測を122GWから138GWに引き上げたが、電力は依然として最も重要なボトルネックであり、超算事業者は自前の電源など代替案の模索を積極的に進めている。