DeFiレンディング市場は利回りへのアクセスを解決しました。

しかし、予測可能性は解決しませんでした。

ほとんどのオンチェーン金利は依然として非常に反応的であり、借入需要の変化に伴い急速に変動します。

それが長期的な資本計画を難しくしています。

そこに$PENDLE が面白くなるポイントがあります。

Pendleは、利回りを生む資産を2つの構成要素に分離することで、DeFiに固定収入層を導入します：

プリンシパルトークンと利回りトークン。

これにより、ユーザーは基礎資産から独立して将来の利回りを取引できるようになります。

最も強力な$PENDLE の仮説は、利回りの専門化です。

市場が提供するレートを受け入れる受動的な方法ではなく、ユーザーは固定リターンをロックしたり、将来の利回りを投機したり、変動する金利環境に対してヘッジしたりできます。

DeFiが成熟するにつれて、これらのツールはより正確なポートフォリオ管理を求める高度な参加者にとってますます価値が高まる可能性があります。

エコシステム内では、vePENDLEが発行配分を管理しながら、利回り取引活動によって生じるプロトコル手数料を獲得します。

この機会は非常に大きいです。

機関や高度なユーザーがDeFiに参入するにつれて、予測可能なリターンや構造化された金融商品への需要は増加する可能性があります。

しかし、課題は複雑さです。

利回りの分割は、従来のレンディングプロトコルと比べて新しいユーザーにとって直感的でない概念を導入します。

最終的に、金融イノベーションはアクセスしやすくなるときにのみ成功します。

$GRAM によって支えられたウォレットやミニアプリ、ソーシャル体験を通じてTONブロックチェーンが拡大するにつれ、消費者に優しいインターフェースが高度な金融ツールを主流のユーザーに近づける手助けとなるでしょう。

そして、ユーザーが資産間を移動したり、TON全体の機会にアクセスしたりする必要があるとき、STOFiはシームレスな実行を可能にする流動性層を提供します。

なぜなら、DeFiの未来は単に高い利回りだけでなく、

それらをより良くコントロールすることによって定義されるかもしれないからです。

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