2023年6月15日〜20日の世界株式市場の概要

🌍 6月15日〜20日の週、世界の株式は慎重ながらも堅調なトーンで終わり、米国とイランの枠組み合意やホルムズ海峡の安定した運用への期待によりリスク志向が改善されたことに支えられた。原油価格の急落はエネルギー主導のインフレ懸念を和らげ、地政学的圧力に支配された期間の後にリスク資産の回復の余地を与えた。
📈 米国市場が主導し続け、ダウ・ジョーンズは新記録を更新し、S&P 500は穏やかな上昇を示し、ナスダックはテクノロジーと半導体の強さによりアウトパフォームした。投資家の意欲は引き続きAIやチップ関連銘柄、より広範なテクノロジーインフラに向かい、ただし週の中盤には利益確定も見られ、一方通行の上昇ではなかった。
🏦 連邦準備制度は6月会合で金利を据え置いたが、インフレリスクが完全に排除されていないため、そのトーンは慎重さを保ったままだった。タカ派的な姿勢により米国債利回りは高水準を維持し、高評価株、特にテクノロジーセクターに短期的な圧力をかけた。その結果、先週の反発はより一時的な安心感の反発に近く、持続的な上昇トレンドへの確信には至らなかった。
🔄 セクターのローテーションが明確に見られた。原油価格の下落によりエネルギー株は圧迫された一方、航空、輸送、工業、循環株は燃料コストの低下から恩恵を受けた。半導体はAIの設備投資期待や米国内のチップ生産支援策により引き続き明るい材料となった。
🌏 地域別のパフォーマンスはまちまちだった。欧州はエネルギー価格の下落から一時的に恩恵を受けたが、日本と韓国はテクノロジーとAIのサプライチェーンの露出により堅調を維持した。一方、香港と中国は、ドル高に連動した金利上昇や国内の慎重なセンチメント、テクノロジー株の利益確定により市場の下振れ圧力を受けた。
🧭 今後、市場は慎重ながらも建設的なバイアスを持ち続ける可能性がある。注目すべき要因は、米国のコアPCE、PMIデータ、FRBのコメント、ホルムズ合意の実施状況だ。インフレの緩和と安定した原油価格は回復を持続させる可能性があるが、よりタカ派的なFRBや地政学的リスクの再燃は、ボラティリティを早期に高める可能性もある。
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