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イーサリアムの危機または過度のFUD？トム・リーは資金調達の懸念を否定

トム・リーは、イーサリアムのコア開発が今後9ヶ月以内に資金不足の危機に直面する可能性について警告を否定した。「そのような危機が起こる可能性は全くない」と彼は述べている。

この発言は、イーサリアム財団への圧力が高まる中で出されたもので、幹部スタッフの退職や長期的な資金調達に関する懸念が増大している状況だ。かつてイーサリアムの主要な外部資金調達手段を構築した元寄稿者は、コア開発には年間約3000万米ドルが必要だと指摘している。

イーサリアムの資金調達に対する不安を引き起こす要因

トレント・ヴァン・エップスは、イーサリアム財団でコアプロトコルの資金調達を5年間調整してきた人物で、今後3〜9ヶ月の間に開発が徐々に資金危機に陥る可能性を警告している。

彼は、現在資金源が同時に枯渇しつつある2つの資金源に注目している。

クライアントインセンティブプログラムは、ステーキングの結果に基づきクライアントチームにインセンティブを提供する4年間のイニシアチブで、4月に終了し、代替プログラムは未実施だ。
財団はまた、2025年6月に設定された方針に従い、財務省の年間支出を15％から基準の5％に削減しており、これも資金枯渇の懸念を高めている。
この警告は、ヴァン・エップスが、財団外のコア寄稿者の主要資金源であるプロトコルギルドの共同創設者の一人であることから、重要視されている。

プロトコルギルドは、プロジェクトから寄付されたトークンを選ばれた開発者リストに配布し、プロジェクトに総供給量の1％を提供させる仕組みだ。この資金は、クライアントチームやネットワーク研究者の資金援助に役立てられている。

財団スタッフの退職が懸念を深める

この状況は、最高レベルでも起きている。財務方針の著者であるワン・シャオウェイは、6月18日に共同執行役員を辞任し、数ヶ月前の2月に退職したトマシュ・スタンチャクに続いて辞任した。

「休暇後、私は本日をもってイーサリアム財団の共同執行役員および理事会のメンバーを辞任することを決めました」とワンは述べた。

今年に入り、少なくとも8人の幹部スタッフが退職しており、財団の方向性についての議論が活発化している。

理事のバスティアン・アウエは、暫定的に執行役を務めており、研究者のダンクラッド・ファイストは、スタッフの退職は管理の問題であり戦略の問題ではないと指摘している。

「問題は戦略ではなく管理にあります。そして、多くの才能が去ることは、正直なところイーサリアムにとって非常に弱気な兆候です。」

トム・リーが危機はないと確信する理由

リーは、イーサリアムの最大の財務を持つ企業であるBitMine Immersion Technologiesの会長であり、500万ETH以上を保有し、総供給の5％をステーキングすることを目標としている。

この大きなポジションが、利益を追求するステーカーがネットワークの持続性を支える資金源であり、財団ではないという彼の主張の根拠だ。彼は、スタッフの退職の波は「短期的な騒ぎ」に過ぎないと見ている。

「私の意見では、$ETHにとってこの‘危機’が起こる可能性は全くありません。‘資金調達の保証’はゼロです」

楽観的な側は、ヴァン・エップスのクライアントチームやプロトコルギルドは引き続きコア開発を進めており、財団に依存していないと付け加える。

しかし、懐疑的な投資家は依然として疑念を抱いている。バーチャルベーコンの投資家は、レイヤー1ネットワークは資金不足で死ぬことは稀だが、ビルダーが開発をやめると停滞すると指摘している。彼は、EOSやCosmosが才能の離脱後に衰退した例を挙げている。

「…2人の共同執行役員の退職と資金調達の警告が同時に起きたのは偶然ではありません。CosmosやEOSもビルダーを失い、開発意欲が失われたときに停滞しました。ETHは耐えられるかもしれませんが、今のところ成功したレイヤー1はありません」と彼は付け加えた。

公開時点で、イーサリアムは価格US$1,725で取引されており、過去24時間で約2％上昇している。