$ETHが上昇するとき、いつも誰かが買いすぎを後悔している。

このシナリオにはもう慣れた。SpaceXが最初に格付けを伝えたとき、グループ内は「全額投入」「飛び立て」「次のテスラ」などと叫び合っていて、本当にそうなるかのようだった。

今やムーディーズとスタンダード・アンド・プアーズが本当に投資適格を出したのに、株価は182以下でもたもたしていて、まともな突破も見られない。

そのときも追いかけそうになった。数日間オンチェーンデータを見て、SPCXの保有量はずっと増え続けていて、資金費率もプラス寄り、個人投資家の買い持ちが集中していた。

この構造で最も怖いのは「好材料が出尽くすこと」。格付けが決まった日の朝、30分間チャートを見ていたが、取引量はまるで何かのように縮小していて、典型的な期待買いと事実売りのパターンだった。

無理に手を止めた。

追いかけもせず、空売りも怖くてできなかった。この手のチャートは流動性に飲み込まれやすく、買いポジションはコストパフォーマンスが悪い。

資金費率が高いのは買い手が詰まっている証拠だが、機関の格付けが実現した後、売り圧力は徐々に解消されている。182の位置は、上に抜ければ本当のブレイク、抜けられなければ調整の範囲内だ。

今振り返ると、追いかけなかったのは正解だった。でも、この相場で最も苦しいのは損をすることじゃなくて、横ばいのまま見ているときに、突破を待つべきか、それとも先に仕掛けるべきか分からなくなることだ。

ポジションが軽いならまだしも、重いポジションで揺れに耐えると、心の耐久性は早かれ遅かれ擦り切れる。

皆さんはSPCXのこの位置についてどう思いますか？182を突破してから買い増すべきか、それとも今のうちに分散して仕込むべきか。

コメント欄で話しましょう。私と同じく様子見している兄弟がいるかどうかも気になる。

ちなみに、SpaceXのこの格付け騒動について一言。投資適格格付けと200億ドルの債券発行は、根本的にIPOのブリッジローンを長期債に置き換えたもので、会社の負債構造はより健全になった。でも短期的には二次市場の資金吸引効果も大きい。

債券が一部の流動性を吸収し、暗号資産や米国株でSpaceXを狙っていた資金は、短期的には逆に引き抜かれる可能性もある。$ETHやアルトコインの方は、流動性が引き続き逼迫していると、今週後半のボラティリティはさらに大きくなるだろう。