#STRC跌破面值11%創上市新低 #STRCが面値の11%を下回り、上場以来の新安値を記録

Strategy（旧称Strategy）傘下の優先株STRC（Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock）は、最近約89ドルまで下落し、100ドルの面値（Par Value）を約11%下回り、2025年の上場以来の最低値を更新した。

市場の関心の中心的な理由は以下の通り：

📉 面値割れが資金調達能力に影響
STRCはもともと、配当利回りを調整することで100ドル付近での取引を維持するよう設計されていた。現在、価格が大きく面値を下回ったことで、StrategyはSTRCを通じたATM増発による資金調達を一時停止しており、これはもともとビットコイン購入の重要な資金源の一つだった。

💰 より高い利回りは市場リスクプレミアムを反映
価格下落により、STRCの実質利回りは約12.9%以上に上昇し、投資家がリスクを負うためにより高いリターンを求めていることを示している。

₿ ビットコイン関連リスクに注目
Strategyの資金調達モデルは、ビットコイン資産と市場の信頼に大きく依存している。最近のビットコイン価格の変動、同社が一部BTCを売却して配当を支払ったこと、そして競合商品（例：SATA）がより高い収益を提供していることが、STRCに圧力をかけている。

📊 市場シグナル

STRCが面値を下回ったことは、投資家が現在の配当水準に満足していないことを示している。

市場は、同社が買い注文を引き付けるために配当利回りを引き上げる必要があると予想している。

資金調達コストが上昇すれば、今後のStrategyによるビットコインの追加取得速度に影響を与える可能性がある。

総括：
STRCの新安値は、単なる優先株の問題にとどまらず、市場がStrategyの「証券発行によるビットコイン購入」モデルに対して重要な圧力テストを行っていると見なされている。もしSTRCが長期的に面値付近に回復できなければ、優先株を通じたビットコインの資金調達拡大能力は制約を受ける可能性がある。

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