アメリカの複数の省庁が共同で《GENIUS法案》の実施細則を推進し、ステーブルコイン発行者の規制基準が銀行システムに近づいています。

木曜日、連邦準備制度理事会（FRB）、財務省およびその他の金融規制当局が《GENIUS法案》の実施細則草案を共同で発表し、ステーブルコイン発行者は《銀行秘密法》（BSA）を遵守し、顧客識別プログラム（CIP）を実施する必要があるとしています。

具体的には、発行者はユーザーの身元を確認し、氏名や住所などの身元情報の記録を保存し、テロ組織や制裁リストの照合を行わなければなりません。関連規則は現在、60日間のパブリックコメント期間にあり、最終規則の審査と発表後に正式に施行されます。

法案の規定によると、発行者の準備資産は現金、連邦準備銀行預金、保管預金および短期国債などの高品質流動性資産で構成され、流通中のステーブルコインを1:1の比率で支える必要があります。

さらに、発行者は毎月準備資産の構成を開示し、独立した会計士事務所による監査認証を受ける必要があります。この透明性メカニズムは、市場の信頼を高めるとともに、規制当局に効果的な監督手段を提供します。

しかし、一部のFRB理事は新規則に対して懸念を示しており、特にこの規制枠組みは支払いステーブルコインの二次市場取引における違法金融リスクへの対応に不足があると指摘しています。また、提案が二次市場取引においても顧客身元識別の要求を拡大するかどうかにも注目しています。

現時点で、ステーブルコイン市場の総時価総額は2939億ドルを超え、そのうちTetherのUSDTが約63.4%、CircleのUSDCが約25.5%を占めています。この法案の施行により、世界のステーブルコイン市場の構図は大きく変わる見込みです。

現在、市場の関心は主に、オフショアで発行されたUSDTが米国財務省の規制認定を受けられるかどうかに集中しており、その認定結果次第で米国市場における適合性と今後の展望が決まることになります。

総じて、規則が完全に施行されれば、米国のステーブルコイン業界のコンプライアンスのハードルは大幅に引き上げられ、未だ規制適合の改修を完了していない発行機関は事業運営に制限を受ける可能性があります。

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