HYPE このラウンドの上昇は非常に激しく、議論も巻き起こっている。

Hyperliquid で今最も資本を引きつけているのは、実際に取引量があり、収益も出ていること、そして非常に直接的なトークン買い戻しのロジックを持っていることだ。取引が活発であればあるほど、プラットフォームの手数料も増え、市場は HYPE を「キャッシュフローの想像ができる」取引所トークンとしてより重視するようになる。これが、多くの山寨コインの中から抜き出せた理由でもある。
しかし、価格がこの位置に達すると、関連する議論はますます増えている：
一方は支持者たちで、Hyperliquid はもはや永続契約のDEXだけではなく、より大きなチェーン上の取引エコシステムに向かっていると考えている。現物、永続契約、予測市場、RWA資産など、もしこれらがすべて稼働し始めれば、HYPE の評価額はさらに伸びる可能性がある。
もう一方は、疑問も非常に直接的だ：評価額はすでに高すぎて、FDV（完全希薄化後時価総額）が非常に高く持ち上げられている。さらに、チームや貢献者のロック解除の圧力もある。加えて、永続契約はもともと規制の監視が非常に厳しいビジネスであり、プラットフォームが大きくなるほど、ずっとグレーゾーンにとどまって静かに稼ぐことは不可能になる。
だからこそ、HYPE の今の分岐点は、市場がどれだけ長く待つ意志を持つかだ。取引所トークンを、徐々にチェーン上の金融エコシステムの入り口として証明していくことだ。
短期的には価格を見て、長期的には規制、取引量、買い戻し、ロック解除などを見ていく。