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イーサリアムは弱い第1四半期の市場状況にもかかわらず採用の強さを示す
イーサリアムは2026年の第1四半期に、暗号資産価格の下落がいくつかの主要なDeFi指標に影響を与える一方で、ネットワークの採用とトークン化資産の成長が引き続き強化されたことで、混合した結果を示した。Token Terminalのデータによると、貸付活動、分散型取引所の取引量、手数料生成は四半期中に減少し、市場全体の弱さを反映している。しかし、イーサリアムは主要なブロックチェーン分野での支配を維持した。
イーサリアムの総ロックされた価値（TVL）は、資産価格の下落によりエコシステム全体に展開された資本の価値が減少し、前四半期比で11%減の3162億ドルに落ちた。それでも、イーサリアムは最も大きなスマートコントラクトネットワークのままであり、最も近い競合を合計してもなお圧倒的なTVLを保持している。
DeFi活動は四半期を通じて鈍化した。アクティブローンは平均218億ドルで、前四半期比で16.6%減少し、主にAaveの活動減少によるものだった。分散型取引所の取引量も減少し、市場の不確実性の中でリスクエクスポージャーを減らすトレーダーの動きにより、1345億ドルに落ちた。減速にもかかわらず、イーサリアムは引き続き貸付セクターをリードし、分散型取引の最も活発なチェーンの一つであり続けている。
最も成長が顕著だった分野の一つは、トークン化された実世界資産だった。イーサリアム上のトークン化資産の価値は2034億ドルに達し、1年前と比べてほぼ43%増加した。ステーブルコインは最大のセグメントのままであり、トークン化されたファンドや商品も安定した成長を記録した。トークン化された金製品は特に好調で、トークン化された商品全体の四半期増加率60%を牽引した。
ネットワーク活動はより強い状況を示した。月間アクティブアドレスは記録の1320万に上昇し、四半期中の取引量は2億取引を超えた。スループットもFusakaアップグレード後に25.78取引/秒の新記録に達し、イーサリアムのスケーラビリティの向上とユーザー採用の拡大を示している。
同時に、ネットワーク効率の向上により取引手数料は急激に減少した。短期的には手数料の低下がプロトコルの収益を減少させたが、エコシステム全体の利用促進と長期的なネットワーク成長を支援した。
イーサリアムの完全希薄化時価総額は市場全体の調整とともに下落したものの、ステーキング参加は引き続き増加している。ステークされたETHの割合が増加していることは、投資家が短期的な価格変動にもかかわらずネットワークへのコミットメントを維持していることを示している。
ETHUSDT 日次テクニカル分析
イーサリアムは、最近の安値近くの1500ドル付近から回復しているにもかかわらず、日足チャートでは弱気トレンドに留まっている。年初に主要な2100ドルのサポートゾーンを下回ったことで、市場構造は売り手側に大きく傾いた。
最新の反発は短期的なセンチメントを改善したが、価格動向は依然として広範な下落トレンド内のリリーフラリーの可能性が高い。買い手は、持続可能なトレンド反転を考える前に、重要な抵抗レベルを取り戻す必要がある。
最初の抵抗エリアは1800ドルから1900ドルの間に位置している。このゾーンを突破できれば、2110ドルから2220ドルの抵抗域に向かう扉が開く可能性がある。さらに上昇すれば、3888ドルから2465ドルの主要供給エリアを目指し、過去の売り圧力が強まった場所となる。
下値では、即時サポートは1500ドル付近にあり、その後は1385ドル付近の強い需要が続く。これらのレベルを下回ると、再び売りの波が生じ、より広範な調整が長引く可能性がある。
モメンタム指標は売られ過ぎの状態から回復しつつあり、買い手がコントロールを取り戻そうとしていることを示唆している。ただし、イーサリアムが高い抵抗ゾーンを取り戻し、より高い高値と安値のシーケンスを確立するまでは、市場全体の構造は依然として弱気のままである。
見通し
イーサリアムのファンダメンタルズは、採用の増加、トークン化活動の拡大、ネットワーク利用の拡大を通じて引き続き改善している。しかし、技術的な状況は脆弱なままだ。ETHが$1,900-$2,100の抵抗ゾーンを下回る限り、反発は売り圧力に直面しやすい。$2,100を上回る持続的な動きは回復の見通しを強化し、一方で$1,500を下回ると、市場はさらなる下落にさらされる可能性がある。