ストラテジーのSTRC優先株式は約89ドルに下落、額面の約11％下 - Unchained

Strategyの永久優先株式、STRCは、約**$89まで下落し、$100の額面価格から約11%**下回っており、2025年7月の取引開始以来最低水準の一つとなっています。

STRCは額面付近で取引されるように設計されています。Strategyは毎月配当率を調整し、株価を**$100**に近づけ、ボラティリティを排除する仕組みを採用しています。この仕組みは株価がその水準付近に留まる限り機能します。株価を額面に近づけて維持することは、Strategyが市場取引を通じて新たなSTRC株を発行する能力にとって重要であり、これによりビットコインの購入資金、債務管理、配当支払いの資金調達が可能になります。株価がさらに額面を下回ると、その資金調達手段の利用が難しくなります。

この話はUnchained Dailyのニュースレターからの抜粋です。

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圧力は数週間にわたり高まってきました。STRCは4月中旬以降、額面での取引をしておらず、最近の下落はビットコイン価格の弱さと、Strategyの配当義務に対する現金準備金の監視強化を背景としています。投資家は、より高い利回り、毎日の配当支払い、債務ゼロの構造を持つStriveのSATAなど、競合のビットコイン保有優先証券をますます好むようになっており、資金がSTRCから流出しています。両者の差は過去最大級の規模となっています。

Strategyはこれまで、数か月連続でSTRCの配当率を11.5%に維持し、引き上げを控えてきました。これは、より高い支払いコストと、増大する現金義務のリスクのバランスを取るためです。現在の価格は、市場が約100ベーシスポイントの引き上げを求めている可能性を示唆しており、これにより需要を回復させ、STRCを額面に近づける狙いがあります。同社はまた、価格変動を抑えるために半月ごとの配当支払いに切り替える案も検討しており、これは株主投票の対象となっています。現状では、この下落は、優先株が額面付近で取引されることに依存した資金調達モデルへの圧力を示しています。

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