なぜ市場はまだリスクオフの状態なのか、フェデが予想通りの金利維持をしているにもかかわらず。私は理解しやすいようにポイントをまとめてみました。

皆さんは「嵐の前の静けさ」という表現を知っていますか？最新の会議結果では金利は予想通り維持されましたが、資金は引き続きリスク資産から流出しています。これは市場がいくつかの奇妙なシグナルをトリガーしているからです。
市場は金利の数字には関心がなく、むしろ新たに厳格化された条件に驚いています。重要なポイントは、パウエル議長が自らのドットプロットの発表を拒否したことです。
1️⃣ ケビン・ウォーシュがこのような行動を取るのは、市場の秩序を再編しようとする明確な宣言です。そして、これはフェデの金利予想や先回り取引の黄金時代、ジェローム・パウエル時代の簡単な投資手法が終わったことを示すシグナルです。
2️⃣ 新しいフェデ議長はポーカーフェイスの理論を用いて、市場のコントロールを取り戻そうとしています。ケビンはウォール街に事前のヒントや手がかりを与えず、市場が資金を過剰に使ってフェデを圧迫したり、操作したりするのを防ぎます。これにより、今後はすべての政策決定は実体経済の数字に基づいて行われることになります。
3️⃣ ドットプロットとフォワードガイダンスのシステムは、バーナンキ議長（ケビン・ウォーシュの上司）の時代、2008年から2012年にかけて始まった思想的遺産です。これらは市場の透明性を高めるためのものでした。今回のドットプロット削除は、その15年にわたる慣習に挑戦するものです。
4️⃣ 皮肉なことに、15年前の2011年、最も若いフェデ理事だったケビン・ウォーシュは、QE政策やバーナンキの株価操作に反対し、強く批判しました。彼は自らの信念を守るために任期満了前に辞任したほどです。
5️⃣ 現在、ケビン・ウォーシュは再びフェデの権力の座に就き、15年前のハト派的な立場とビジョンを即座に実行に移しています。まるで王座を取り戻すかのように、前任者の方針を一掃しようとしています。
6️⃣ ケビン・ウォーシュの極端なハト派思想は、市場の価格と自由市場のメカニズムの安定性に対する絶対的な信頼です。彼はフェデの役割はインフレをコントロールし、金融規律を守ることであり、市場のリスクを緩和することではないと考えています。
🔑 今、ウォール街や世界中の投資家が最も恐れているのは、金利の上昇だけではありません。誰もが静寂と予測不能な状況を恐れています。
金融の世界で最も恐ろしいのは、話す人ではなく、黙って手札を明かさない人です。