持続的インフレにより利下げ期待が長引き、最後にAI大規模インフラの背景の下、人類は大周期の富の移転現象を始めた。

この現象の重要な節目は米伊戦争の開始であり、原油価格の継続的な上昇によりインフレ期待が高まり、市場には資金不足が生じているが、資本は将来のチケットを逃すことを恐れ、Google、Meta、Amazonが先行投資して米国株のAI絶対リーダーであるNVIDIAを牽引し、半導体セクターの企業業績を爆発的に押し上げた。この段階では、皆が米国株の7大巨頭とAI大規模モデルが互いに契約を結び株価を押し上げていると冗談を言っていた。
しかし、注文の継続的な実現は、ストレージの需給バランスを深刻に歪め、韓国株式市場はストレージ不足の直接的な恩恵を受け、韓国株の狂乱を引き起こした。一方、チップの原材料を供給する日本株式市場も高級素材の供給増により上昇を続けている。
我々はこのAI大周期の狂乱的な拡大を過小評価していた。半導体チップ以外にも、中国の光モジュール企業が大量の注文を受けて力を発揮し、確定した注文と高景気、高利益の重なりにより、米国の半導体技術、韓国のストレージ、日本の素材、中国の光モジュールが共振し、このAI産業のブルマーケットの局面がすでに土台を築いた。車に乗っている者も、乗っていない者も皆理解している。今のこれらの企業は未来3年の業績を先取りしているが、それでも今この瞬間に稼ぐことに支障はない。
時は米伊戦争終結のこの瞬間に到達し、戦争による高インフレは依然伝導されているが、利上げが本格的に実施されると、発展を大きく圧迫する可能性が高い。しかし、現在の市場の流動性不足の状況下で、AI産業が他のセクターを吸血し始めるチェーンが現実になりつつある。
米国株の消費関連株はすでに上昇を停止し、価値投資の神バフェットのバークシャー・ハサウェイはS&Pを10%以上下回り、S&Pはナスダックに負け、ナスダックはSMHに負け、SMHはさらにDRAMに負けている。米国株のソフトウェア企業も弱気市場の様相を呈している。米国株の保有の利点は、株主を人として扱うことであり、この巨大企業の高収益の下で、吸血されても価値投資から遠ざかることはない。
韓国株式市場こそ最も輝いており、韓国民は高レバレッジを好むため、常にデレバレッジのシーンが見られる。特に、サーキットブレーカーやストップ高・安の場面では、韓国人は興奮と狂乱に陥りやすい。
中国株式市場の構造的な上昇も混沌の中で主線を見せ始めている。中国株の投資家は最も厳しい。最初は外資の排除、その後大量のIPOによる吸血、量化派が参入して収穫を始め、最後に残るのは長期耐久力を持つブルーチップや白馬株を持つ投資家たちだ。景気後退局面の開始とともに株価指数は歴史的な低水準に落ち込み、誰も信頼を持てない中、国家が市場を救済し、白馬やブルーチップを選ばず、銀行・保険・配当基金を引き上げた。相場が安定すると、金、希土類、軍需、証券、新エネルギー、新消費、不動産の復興など多くのセクターが頻繁に出現したが、どのセクターも持続しない。中国株投資家の耐久力は世界一であり、その中で多くの人がインフラ株を持ち、市場の全面的なブルを待ち望んでいる。しかし、市場は今回の割り込みであり、全面的なブルにはならず、AIが各セクターを吸血し続けている。業績のあるものも、ないものも、AIと関係ないものは一律吸血されている。今のA株は光の中に立ち、芯の中に記されている。AIを使ってA株のAI株を分析すれば、株価は非常に不合理に見えるが、それでも実際に稼いでいる。他の価値投資の会社は上昇しない。AIに流れた資金は、他の価値投資家を嘲笑うだろう。たとえ中国のバフェットであっても、ラブブブを買えば笑われる……
この吸血獣AIは、炭素基生物の最後の一滴の血も放棄しない。ビットコインのサイクルは熊市に入り、非常に脆弱になり、10%反発しても20%下落する。これらの利益確定の売り資金はすべてAIインフラ株に流れ、かつてのマイニング場もデータセンターに変貌を遂げている。暗号通貨取引所は証券会社やRWAを通じて米国株を暗号通貨の家の前に直接運び込み、プロジェクトの発行者も利益資金をAIの株式に変えている。マーケットメーカーは暴力的に収穫を始めており、暗号通貨のゼロサムゲームの勝者たちは、レイカの血と汗の資金を持ってAIに急速に向かっている。FTX創始者の投資眼を認める一方で、彼が投じた資金は暗号通貨ユーザーのものであることに気づいていないのか？泥棒が捕まるのは、まだ多くの泥棒がこの事をしている証拠だ。これも多くの人が暗号通貨から離れる理由の一つだ。この業界の初心と資金はAIに移行しつつある……
これらすべてが起こると、我々はAIの進行が加速していることを知る。AI資産は「老登」化しておらず、株式市場だけでなく、各国の人々の経済も不景気だ。皆、AIの急速な発展によって人間の仕事を代替してほしいと願う一方で、明日の朝食代を心配している。事実は一つ：
世界は金銭を通じて投票しており、人類は十字路に立っている。経済の下振れとAIの高速進展の痛みを経験している中、個人として次に重点を置くべき方向は何かを選ばなければならない。