原文タイトル：An Interview with CoreWeave Executives: AI Demand Seems to 'Intensify' Every Day 原文作者：Tae Kim 编译：Peggy，BlockBeats
編者注：このインタビューはAI計算能力サイクルを観察する窓を提供するものだ：需要は前回のGPU争奪戦による冷え込みを受けていない。むしろ、インテリジェントエージェント、推論、企業向けAIアプリケーションによって引き続き高まり続けている。
この記事では、CoreWeaveの共同創業者兼最高成長責任者Brannin McBeeと、企業開発および投資家関係副社長Nick Robbinsにインタビューし、AI需要とneocloud市場の現状について議論している。CoreWeaveの幹部の核心的な表現は非常に直接的だ——AIの需要は毎日新たな形で激化しているように見え、真のボトルネックは「GPUの有無」からより複雑なインフラ問題に移行している：データセンターの電源ケース、CPU、ストレージ、電気工事、サプライチェーンの実行能力、そして顧客が新世代の計算能力にどれだけのコストを支払う意欲があるか。
CoreWeaveの特異性は、AIインフラチェーンの中間に位置している点にある：OpenAI、Anthropic、Meta、Google、Microsoft、Nvidiaなどの主要顧客にサービスを提供しつつ、研究所、企業顧客、大規模クラウド事業者の需要変化も直接感知している。そのため、「GPU不足」だけでなく、AIワークロード自体が構造的に変化しているのを見ている。エージェント型AIや推論モデルの台頭に伴い、計算能力の需要はGPUだけにとどまらず、CPUやストレージの重要性も高まっている。新世代のデータセンターデザインはVera CPU、Vera Rubinサーバー、そしてより多くのストレージのスペースを確保しなければならない。
これが、AIインフラ競争が単なるチップ調達からより包括的なエンジニアリング提供能力へと移行している理由の一つだ。誰がより早く電源供給の整ったデータセンターを確保し、サーバーを展開し、サプライチェーンをつなぎ、各トークンコストを最適化できるかが、このAI資本支出サイクルの核心に近づく。CoreWeaveは「顧客主導」を繰り返し強調しているが、その背後にはより大きな判断がある——AIクラウド事業者はもはや計算能力を売るだけではなく、最先端の顧客のロードマップに基づき、次世代AI工場を事前に再構築している。
投資家や業界観察者にとって、このインタビューで最も注目すべきは、特定の数字ではなく、AIインフラ需要の変化の方向性だ：GPUは依然重要だが、ボトルネックは拡散している。Nvidiaは依然コアだが、CPU、HBM、ストレージ、データセンターの電源供給能力が新たな変数となりつつある。AI需要は依然増加しているが、将来の勝負は、誰が複雑なインフラを継続的かつ安定的に規模化して提供できるかにかかっている。
以下は原文：
CoreWeaveは、neocloud（新型クラウドサービス）分野において革新的な早期市場リーダーと見なされている。
それは、AI研究機関SemiAnalysisから最高評価の「プラチナランク」を獲得した唯一のクラウドサービス事業者だ。CoreWeaveは2017年に設立され、スタートアップや大企業に大規模GPU計算能力を提供している。
Key Context 最近のインタビューでは、CoreWeaveの共同創業者兼最高成長責任者Brannin McBeeと、企業開発および投資家関係副社長Nick Robbinsに、AI需要とneocloud市場の現状について議論した。
以下は本対話の編集要点：
Tae：インテリジェントエージェントAIの需要の波はいつ爆発的に始まったのか？
Brannin：昨年の第4四半期に本格的な始まりを見た。あの時、私たちは顧客とエンジニアリング面でのコミュニケーションを行い、彼らが今年第1四半期に市場投入を予定している製品について議論していた。
これが私たちが顧客の需要を捉える上で非常に重要な視点だ。私たちと顧客の間には深いエンジニアリングのつながりがある。この関係性のおかげで、変化が起きる前にトレンドを見通すことができる。
AI市場の製品面から見ると、第一四半期は推論とAI消費の大きな転換点だったといえる。そして、その加速は今も続いている。
Tae：現在のAI需要はどのような状態か？数ヶ月前と比べて、最近数週間に完全な減速の兆しは見られるか？
Nick：毎日、新たな形で高まっているように見える。
Tae：インテリジェントエージェントAIの波の中で、CPUとGPUの需要の上昇傾向について話してください。Nvidia GPUサーバーの横にVera CPUのラックを並べて配置することはありますか？
Brannin：CoreWeaveは2023年からCPUを運用している。私たちは常に完全なクラウド製品を持っている。だから問題は、私たちがCPUを増やし始めたかどうかではなく、顧客が何を必要としているかだ。その需要は相対的に上昇しているのか？答えは非常に明確だ、確かにそうだ。
インテリジェントエージェントと推論能力がモデル内で本格的に台頭するにつれ、ストレージの需要も前世代より増加している。この傾向は今後も続くと考える。
Nick：あなたの質問に対しては、肯定的な答えだ。大量のVera CPUがVera Rubinサーバーの横に展開されるのを見ることになるだろう。昨年、私たちは根本的にデータセンターの設計を見直し、より多くのストレージとCPUのスペースを確保し、それらをGPUの隣に配置できるようにした。
私たちがこれを行ったのは、エコシステム全体の非常にユニークな立ち位置にいるからだ。最先端技術を使うすべてのユーザーにサービスを提供する独立系クラウド事業者は他にない。Anthropic、OpenAI、Meta、Google、Microsoft、Nvidiaなどが自社の顧客であると断言できる独立系AIクラウド事業者は存在しない。
これにより、私たちのビジネスには良いフィードバックループ、あるいは正の循環が生まれる：顧客が技術をどこに向かわせているかを理解し、それに基づいて計画できる。
Tae：今後、Nvidia Vera CPUを主に使う予定か？
Nick：それは具体的なワークロード次第だ。私たちの活動は顧客のニーズに駆動されている。Vera CPUの早期採用者となることは確実だと予告している。現在、私たちのクラスターは主にAMDだが、時間とともに変わる可能性がある。顧客のVera CPUへの関心は非常に高い。
Brannin：これも良い機会だ。私たちの契約の仕組みについて話そう。ご存知の通り、私たちの収入の98%以上は契約によって支えられている。私たちは、どのようなインフラを望むかを推測しているわけではない。顧客は非常に明確に必要な構成を伝えてくる。すべては顧客主導だ。顧客が私たちに何を構築すべきかを定義している。
Tae：競争環境について話そう。SpaceX、Nebius、OracleのようなneocloudやAzure、AWS、Googleのような超大規模クラウドサービス事業者とどう競争しているのか？
Brannin：差別化の観点から、第三者の検証を重視したい。中国を除き、世界トップ10のAI研究所のうち9つが私たちのプラットフォームを使用している。SemiAnalysisは私たちの性能を最高レベルとして個別に評価している。私たちがこうしたGPU配分を得られるのは、Jensenとの私的な関係のおかげではない。
これは、サプライヤーが私たちの実績とエンジニアリング能力に深い信頼を寄せていることを示している。私たちが世界中で最も良い製品能力を示せると信じている。
Nick：私たちが超大規模クラウド事業者の顧客を獲得できるのは、実行力に長けているからだ。これらのシステムを非常に迅速に構築でき、それらが非常に良く動作している。研究所の顧客を獲得できるのは、最も高性能な技術バージョンを提供し、各トークンの効率も最良だからだ。
企業顧客を獲得できるのは、インフラが確実に良好に動作していることと、非常に優れたオーケストレーション層を構築しているからだ。これもプラチナランクなどの評価の源泉だ。
しかし、ますます重要なのは、AIクラウドサービス事業者の中で、推論と開発ツールをカバーする最も成熟した層を構築していることだ。これにより、企業がAIを本格的に運用に投入できるよう支援している。
これは、技術的成熟度の低い企業でも、データをモデルに変換し、さらに内部で動作可能なインテリジェントエージェントに変える製品を構築・提供していることを意味する。そして、私たちはこの過程でCoreWeaveのクラウドサービスを交差販売できる。
Tae：現在のボトルネックは何か？電源供給条件の整ったデータセンターケースか？GPUか？それとも電気工事か？
Brannin：それはpowered shells、つまり電源供給条件の整ったデータセンターケースだ。より正確には、その内部のコンポーネントだ。特に電気工事については、まさにその通りだ。これは複雑な分野だ。
しかし重要なのは、私たちはすでに49のこうしたサイトを稼働させていることだ。1つや2つのサイトに頼っているわけではない。すでに49回やってきた。
これは非常に深い実行記録だ。
これにより、サプライチェーンの問題にどう対処すべきか、どのサプライヤーと協力すべきか、どのサプライヤーは避けるべきかについて、多くの知見を蓄積している。
編者注：powered shellsは、実際の計算サーバーハードウェアを含まない、データセンター建築そのものを指す。
Tae：HBMメモリのコストと不足について何か明かせることはあるか？どう対処しているか？顧客は値上げコストを負担すべきか？
Nick：もちろんだ。私たちのビジネスモデルは、GPU調達注文を締結し、支払うコストを確定させると同時に、GPUの価格を顧客に反映させる仕組みだ。より広く言えば、サーバーの価格だが、そのサーバー価格にはHBMコストも含まれている。
これにより、日常的な価格変動の影響を遮断している。
次の取引でコンポーネントコストが上昇した場合、そのコストを顧客に請求できる価格に反映させ、利益率を守る。これらのコストを顧客に伝えることに関しては非常に良い保護がある。これが私たちが非常に注意を払っている点だ。
現状、コンポーネントの調達は最大のボトルネックではない。最大のボトルネックはpowered shellだ。ただし、将来的にはこの答えも変わる可能性がある。
Tae：Vera Rubinの展開の進展はどうなると予想しているか？今年後半はどうなるか？
Nick：私たちは明らかに、VR（Vera Rubin）を立ち上げて全面的に検証した最初の企業だ。昨年のGB200、GB300もそうだった。私は、VRの本格的な大規模展開は今年後半に始まると予想している。
私は、真の大規模かつ非常に強力な展開のピークは2027年を通じて続くと見ている。このペースはGBに似ている：GBは2025年に登場したが、実際の大規模なピークは2026年を通じて続いた。つまり、昨年末にはすでに多くの展開があったが、今年が本格的なGBの大規模展開の年となる。
今後12〜18ヶ月で、VRも非常に似たペースで進むと予想している。
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「英伟达概念株」CoreWeave連創訪談：AI需要似乎每天都在加劇
編者注：このインタビューはAI計算能力サイクルを観察する窓を提供するものだ：需要は前回のGPU争奪戦による冷え込みを受けていない。むしろ、インテリジェントエージェント、推論、企業向けAIアプリケーションによって引き続き高まり続けている。
この記事では、CoreWeaveの共同創業者兼最高成長責任者Brannin McBeeと、企業開発および投資家関係副社長Nick Robbinsにインタビューし、AI需要とneocloud市場の現状について議論している。CoreWeaveの幹部の核心的な表現は非常に直接的だ——AIの需要は毎日新たな形で激化しているように見え、真のボトルネックは「GPUの有無」からより複雑なインフラ問題に移行している：データセンターの電源ケース、CPU、ストレージ、電気工事、サプライチェーンの実行能力、そして顧客が新世代の計算能力にどれだけのコストを支払う意欲があるか。
CoreWeaveの特異性は、AIインフラチェーンの中間に位置している点にある：OpenAI、Anthropic、Meta、Google、Microsoft、Nvidiaなどの主要顧客にサービスを提供しつつ、研究所、企業顧客、大規模クラウド事業者の需要変化も直接感知している。そのため、「GPU不足」だけでなく、AIワークロード自体が構造的に変化しているのを見ている。エージェント型AIや推論モデルの台頭に伴い、計算能力の需要はGPUだけにとどまらず、CPUやストレージの重要性も高まっている。新世代のデータセンターデザインはVera CPU、Vera Rubinサーバー、そしてより多くのストレージのスペースを確保しなければならない。
これが、AIインフラ競争が単なるチップ調達からより包括的なエンジニアリング提供能力へと移行している理由の一つだ。誰がより早く電源供給の整ったデータセンターを確保し、サーバーを展開し、サプライチェーンをつなぎ、各トークンコストを最適化できるかが、このAI資本支出サイクルの核心に近づく。CoreWeaveは「顧客主導」を繰り返し強調しているが、その背後にはより大きな判断がある——AIクラウド事業者はもはや計算能力を売るだけではなく、最先端の顧客のロードマップに基づき、次世代AI工場を事前に再構築している。
投資家や業界観察者にとって、このインタビューで最も注目すべきは、特定の数字ではなく、AIインフラ需要の変化の方向性だ：GPUは依然重要だが、ボトルネックは拡散している。Nvidiaは依然コアだが、CPU、HBM、ストレージ、データセンターの電源供給能力が新たな変数となりつつある。AI需要は依然増加しているが、将来の勝負は、誰が複雑なインフラを継続的かつ安定的に規模化して提供できるかにかかっている。
以下は原文：
CoreWeaveは、neocloud（新型クラウドサービス）分野において革新的な早期市場リーダーと見なされている。
それは、AI研究機関SemiAnalysisから最高評価の「プラチナランク」を獲得した唯一のクラウドサービス事業者だ。CoreWeaveは2017年に設立され、スタートアップや大企業に大規模GPU計算能力を提供している。
Key Context 最近のインタビューでは、CoreWeaveの共同創業者兼最高成長責任者Brannin McBeeと、企業開発および投資家関係副社長Nick Robbinsに、AI需要とneocloud市場の現状について議論した。
以下は本対話の編集要点：
AI需要の継続的な高まり
Tae：インテリジェントエージェントAIの需要の波はいつ爆発的に始まったのか？
Brannin：昨年の第4四半期に本格的な始まりを見た。あの時、私たちは顧客とエンジニアリング面でのコミュニケーションを行い、彼らが今年第1四半期に市場投入を予定している製品について議論していた。
これが私たちが顧客の需要を捉える上で非常に重要な視点だ。私たちと顧客の間には深いエンジニアリングのつながりがある。この関係性のおかげで、変化が起きる前にトレンドを見通すことができる。
AI市場の製品面から見ると、第一四半期は推論とAI消費の大きな転換点だったといえる。そして、その加速は今も続いている。
Tae：現在のAI需要はどのような状態か？数ヶ月前と比べて、最近数週間に完全な減速の兆しは見られるか？
Nick：毎日、新たな形で高まっているように見える。
Tae：インテリジェントエージェントAIの波の中で、CPUとGPUの需要の上昇傾向について話してください。Nvidia GPUサーバーの横にVera CPUのラックを並べて配置することはありますか？
Brannin：CoreWeaveは2023年からCPUを運用している。私たちは常に完全なクラウド製品を持っている。だから問題は、私たちがCPUを増やし始めたかどうかではなく、顧客が何を必要としているかだ。その需要は相対的に上昇しているのか？答えは非常に明確だ、確かにそうだ。
インテリジェントエージェントと推論能力がモデル内で本格的に台頭するにつれ、ストレージの需要も前世代より増加している。この傾向は今後も続くと考える。
Nick：あなたの質問に対しては、肯定的な答えだ。大量のVera CPUがVera Rubinサーバーの横に展開されるのを見ることになるだろう。昨年、私たちは根本的にデータセンターの設計を見直し、より多くのストレージとCPUのスペースを確保し、それらをGPUの隣に配置できるようにした。
私たちがこれを行ったのは、エコシステム全体の非常にユニークな立ち位置にいるからだ。最先端技術を使うすべてのユーザーにサービスを提供する独立系クラウド事業者は他にない。Anthropic、OpenAI、Meta、Google、Microsoft、Nvidiaなどが自社の顧客であると断言できる独立系AIクラウド事業者は存在しない。
これにより、私たちのビジネスには良いフィードバックループ、あるいは正の循環が生まれる：顧客が技術をどこに向かわせているかを理解し、それに基づいて計画できる。
ボトルネックはGPUだけではなくなった
Tae：今後、Nvidia Vera CPUを主に使う予定か？
Nick：それは具体的なワークロード次第だ。私たちの活動は顧客のニーズに駆動されている。Vera CPUの早期採用者となることは確実だと予告している。現在、私たちのクラスターは主にAMDだが、時間とともに変わる可能性がある。顧客のVera CPUへの関心は非常に高い。
Brannin：これも良い機会だ。私たちの契約の仕組みについて話そう。ご存知の通り、私たちの収入の98%以上は契約によって支えられている。私たちは、どのようなインフラを望むかを推測しているわけではない。顧客は非常に明確に必要な構成を伝えてくる。すべては顧客主導だ。顧客が私たちに何を構築すべきかを定義している。
Tae：競争環境について話そう。SpaceX、Nebius、OracleのようなneocloudやAzure、AWS、Googleのような超大規模クラウドサービス事業者とどう競争しているのか？
Brannin：差別化の観点から、第三者の検証を重視したい。中国を除き、世界トップ10のAI研究所のうち9つが私たちのプラットフォームを使用している。SemiAnalysisは私たちの性能を最高レベルとして個別に評価している。私たちがこうしたGPU配分を得られるのは、Jensenとの私的な関係のおかげではない。
これは、サプライヤーが私たちの実績とエンジニアリング能力に深い信頼を寄せていることを示している。私たちが世界中で最も良い製品能力を示せると信じている。
Nick：私たちが超大規模クラウド事業者の顧客を獲得できるのは、実行力に長けているからだ。これらのシステムを非常に迅速に構築でき、それらが非常に良く動作している。研究所の顧客を獲得できるのは、最も高性能な技術バージョンを提供し、各トークンの効率も最良だからだ。
企業顧客を獲得できるのは、インフラが確実に良好に動作していることと、非常に優れたオーケストレーション層を構築しているからだ。これもプラチナランクなどの評価の源泉だ。
しかし、ますます重要なのは、AIクラウドサービス事業者の中で、推論と開発ツールをカバーする最も成熟した層を構築していることだ。これにより、企業がAIを本格的に運用に投入できるよう支援している。
これは、技術的成熟度の低い企業でも、データをモデルに変換し、さらに内部で動作可能なインテリジェントエージェントに変える製品を構築・提供していることを意味する。そして、私たちはこの過程でCoreWeaveのクラウドサービスを交差販売できる。
Tae：現在のボトルネックは何か？電源供給条件の整ったデータセンターケースか？GPUか？それとも電気工事か？
Brannin：それはpowered shells、つまり電源供給条件の整ったデータセンターケースだ。より正確には、その内部のコンポーネントだ。特に電気工事については、まさにその通りだ。これは複雑な分野だ。
しかし重要なのは、私たちはすでに49のこうしたサイトを稼働させていることだ。1つや2つのサイトに頼っているわけではない。すでに49回やってきた。
これは非常に深い実行記録だ。
これにより、サプライチェーンの問題にどう対処すべきか、どのサプライヤーと協力すべきか、どのサプライヤーは避けるべきかについて、多くの知見を蓄積している。
Tae：HBMメモリのコストと不足について何か明かせることはあるか？どう対処しているか？顧客は値上げコストを負担すべきか？
Nick：もちろんだ。私たちのビジネスモデルは、GPU調達注文を締結し、支払うコストを確定させると同時に、GPUの価格を顧客に反映させる仕組みだ。より広く言えば、サーバーの価格だが、そのサーバー価格にはHBMコストも含まれている。
これにより、日常的な価格変動の影響を遮断している。
次の取引でコンポーネントコストが上昇した場合、そのコストを顧客に請求できる価格に反映させ、利益率を守る。これらのコストを顧客に伝えることに関しては非常に良い保護がある。これが私たちが非常に注意を払っている点だ。
現状、コンポーネントの調達は最大のボトルネックではない。最大のボトルネックはpowered shellだ。ただし、将来的にはこの答えも変わる可能性がある。
Tae：Vera Rubinの展開の進展はどうなると予想しているか？今年後半はどうなるか？
Nick：私たちは明らかに、VR（Vera Rubin）を立ち上げて全面的に検証した最初の企業だ。昨年のGB200、GB300もそうだった。私は、VRの本格的な大規模展開は今年後半に始まると予想している。
私は、真の大規模かつ非常に強力な展開のピークは2027年を通じて続くと見ている。このペースはGBに似ている：GBは2025年に登場したが、実際の大規模なピークは2026年を通じて続いた。つまり、昨年末にはすでに多くの展開があったが、今年が本格的なGBの大規模展開の年となる。
今後12〜18ヶ月で、VRも非常に似たペースで進むと予想している。
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