#SEC主席IPO改革，散户参与更容易，资金会流向哪里？

SEC主席はIPO改革を推進し、散户の参入障壁を下げている。同時に暗号市場はETFや永続契約を通じて、参加のハードルをさらに低くしている。
二つの市場の散户の参入障壁は同期して縮小している。これにより、資金は従来のIPO市場から暗号資産へと加速して移行するのか、それとも二つの市場はそれぞれ異なる増加ユーザーを引きつけるのか？

私、老韭は、加速して移行する可能性の方が高いと考える。
理由は非常にシンプル：暗号市場は24/7取引、T+0決済、高レバレッジ選択肢、流動性が非常に高い。従来のIPOはたとえハードルが下がっても、依然としてT+1、値幅制限、ロックアップ期間、引受人の取り分がある。散户が暗号の味を知ったら、再び従来市場で列に並んで新規公開を待つのはほぼ不可能だ。

本当に面白いのは：将来的に「暗号原住民」の散户が登場し、彼らは全く従来のIPOに触れなくなる可能性だ。二つの市場は競争関係ではなく、階層的な関係だ——従来のIPOは機関投資家や中産階級に残し、暗号は変動リスクを引き受け、極限の流動性を追求する人々に残る。