昨日の市場の分裂はかなり面白かった——ダウ平均株価は0.6%上昇し、史上最高の51,999.67を記録した一方、ナスダックは-1.15%、S&P 500は-0.57%でほぼ横ばいだったが、金融セクターが指数を引き上げていた。

要するに一言で言えば：AIチップ株がまた叩かれているということだ。ウォルシュが就任前の不確実性に加え、6月初旬の$1.3兆規模のAIチップ崩壊の記憶も重なり、機関投資家はFOMC前に最も高価なポジションを減らし、高金利の金融株に避難している。
この「ダウ新高/ナスダック下落」の裂け目のような相場は、私が以前に2018年12月に一度だけ見たことがある。その時はパウエルがハト派を示し、連続3ヶ月下落した。今回は再現するか誰にもわからないが、少なくとも一つのことを示している——市場はもう「AI株は上がり続けるだけだ」という言葉を信じていない。
今夜のFOMCでウォルシュがハト派に傾けば、ナスダックは大きく追い上げる可能性が高い；もし彼が引き続きタカ派を装えば、ナスダックは先週月曜日の上昇分をすべて吐き出すかもしれない。私はどちらの陣営にもつかず、市場の動きに任せて見守るだけだ。
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