もしReg NMS第611条が廃止されたら、オンチェーン取引のコンプライアンスルートが一気に明るみに出る——この60日間の意見募集期間は業界全体が注目すべきものであり、Alex Thornが指摘した構造的変化は米国株のトークン化の構図を再形成する可能性がある

吴说获悉，Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 表示，美国 SEC 提议废除 Reg NMS 第 611 条（Order Protection Rule）和第 610(e) 条（锁定/交叉市场限制）等规则，是代币化股票领域近年来最重要的监管进展之一。其认为，第 611 条长期要求交易遵循全国最佳买卖报价（NBBO），使 AMM 等链上交易机制难以满足合规要求。若相关规则最终落地，美国股票市场监管框架将更多转向由券商承担的“最佳执行”义务，为代币化美股及链上交易模式提供更大的合规空间。该提案目前已进入 60 天公众意见征询期。