ウォール街の次のオンチェーンテストは、シティの顧客にトークン化された非公開株式へのアクセスを提供します

シティは規制されたブロックチェーンルートを通じて非上場企業の株式にアクセスできる仕組みを開設し、ウォール街に暗号ネイティブ取引を超えたトークン化のライブテストをもう一つ提供しました。

• 重要なポイント：
• • シティは6月11日にSDX上で非米国投資家向けのトークン化されたKaleido DDRを開始しました。
• • シティの55兆ドルの2030年シナリオは、トークン化資産を暗号投資家の注目に再び引き戻します。
• • シティは2026年の展開後に米国アクセスを計画しており、SDXや他の発行体も視野に入れています。

ウォール・ストリート・ジャーナルは6月11日に、シティグループが富裕層や機関投資家向けに非上場企業の株式のトークン化を進めていると報じました。最初は外国人投資家に限定されており、銀行は最終的に他の金融機関もこの仕組みを利用することを期待しています。

このシステムは、2025年5月に発表されたシティとSIXデジタルエクスチェンジ（SDX）との提携に基づいています。シティは、このプロジェクトでSDXのブロックチェーンベースの中央証券預託所プラットフォーム上で、IPO前の後期株式をトークン化、決済、保管すると述べています。

非上場株式をデジタル証券に変える

投資家にとっての提案はシンプルです：長らく紙ベースで関係性に依存してきた非上場株式をデジタル証券にラップし、規制された保管・決済の枠組み内で取り扱えるようにすることです。

シティの仕組みは、基礎となる非上場企業の株式に連動したトークン化された預託証券を使用しています。銀行は証券を発行し、カストディアンとして機能し、クライアントは従来の資産とともにエクスポージャーを保持できるとジャーナルは伝えています。

シティのグローバルデジタル資産事業のリーダーであるアーテム・コレニュクは、ジャーナルに対し、このモデルはクライアントが「アップル株の隣に」非上場株式を配置できると述べました。

Kaleidoが最初の公開例に

最初に公表された取引は、機関投資家向けのトークン化とデジタル資産プラットフォームであるKaleidoに関するものでした。SIXの文書は、この金融商品をCitibank, N.A.が発行した非スポンサー型のデジタル預託証券と特定しており、Kaleido, Inc.の議決権普通株式の預託を表しています。ISINはCH1507409733です。

細かい点にリミットがある

細かい点が重要です。SIXの文書によると、Kaleido DDRは米国証券法に登録されておらず、オフショアのRegulation S取引を通じて非米国人に提供または譲渡されるのみです。

同じ文書は、保有者は認定投資家でなければならず、DDRは基礎株式の保有と同じではないと記しています。また、情報の限定、取引の薄さ、価格の変動性、投資の全損または大部分の損失の可能性についても警告しています。

暗号投資家が注目する理由

これは広範なリテール商品ではなく、許可不要のトークンのローンチでもありません。これは、ブロックチェーンインフラを利用した規制されたウォール街のラッパーであり、流動性、決済、アクセスといったプライベートマーケットの課題をターゲットにしています。

この区別は、実世界の資産トークン化を注視する暗号投資家にとって重要です。最も強いシグナルは、非上場株式が突然取引しやすくなることではなく、大手銀行がトークン化された証券をより一般的にするレールを構築していることです。

トークン化の兆兆ドルビジョン

シティ自身のTokenization 2030レポートは、世界のトークン化資産市場を現在約170億ドルと見積もり、2030年までに55兆ドルのベースケース、8.2兆ドルのブルケースを予測しています。

シティは、早期の成長は米国株式や国債などの公開市場証券によって牽引されると予想しています。一方、プライベートマーケットはより遅く、構造的に制約され続けるとしています。これにより、シティとSDXの展開は、単なるマスマーケットの開放というよりも、より本格的なインフラ整備の一歩となります。

次のテストは採用

次のテストは採用です。シティは後に米国投資家へのアクセス拡大を計画しており、他のブロックチェーンネットワークの検討もありますが、流動性は発行体の参加、投資家の需要、規制の安心感に依存します。

現時点では、シティの動きはトークン化の強気派にとって具体的なウォール街の例を示す一方、慎重な投資家には、法的および流動性に関する多くの留意点を読む必要があるとともに、プライベートマーケットの未来と呼ぶ前に理解すべき点を提供しています。