あなたはまだ安定して利益を出していない会社が、暗号通貨界全体をひっくり返すほどの評価を得ているのを見たことがありますか？

SpaceXはSPCXというコード名でナスダックに上場しました。

史上最大のIPO：1兆7500億ドル。

1株135ドル、資金調達は750億ドル、超過募集は4倍——中東の富豪が数十億ドルの買い注文を直接出しました。

散户の割当も30%に与えられ、通常の3倍です。

これを見て、マスクが散户にお年玉を配っていると思いますか？甘いです。

上場前夜、上院議員のウォーレンがSECに手紙を書きました：審査を遅らせるよう求めました。

理由は何ですか？パッシブファンドが高値で買い付けざるを得ず、システムリスクを引き起こすからです。

わかりやすく言えば：SpaceXは高すぎて、インデックスファンドが買わざるを得ず、買えばマスクを持ち上げることになるのです。

新規規則によると、SPCXは上場後15日以内にナスダック100指数に組み入れられます。その時点で、70億ドルのパッシブ買いが土砂降りのように押し寄せてきます。

誰が売っていますか？早期投資者とマスクの友人たちです。誰が買いますか？401k年金とパッシブファンドです。

では、1兆7500億ドルは本当に価値があるのでしょうか？

ちょっと分析してみましょう。

SpaceXの二大コア：スターリンクとロケット。

スターリンクは、世界の低軌道衛星インターネットで、現在の加入者は500万人超、年間収入は60〜70億ドルと見積もられています。可能性は大きいですが、地上の5GやアマゾンのProject Kuiperも競争しています。

ロケットは、ファルコン9号は成熟し、スターシップはまだ打ち上げ失敗を繰り返しています。商業打ち上げ市場は年間100億ドル規模で、SpaceXが大部分を占めていますが、天井は見えています。

本当のストーリーは：独占的な低軌道インフラと、未来の火星植民地の夢です。

しかし、その夢が1兆7500億ドルの価値を支えられるでしょうか？テスラのピーク時の評価もこのくらいです。彼らは年間約200万台の車を納車し、実際に利益も出しています。

マスク自身も言っています：「SpaceXの最大のリスクは倒産です。」

暗号プレイヤーはそこから何を見取れるでしょうか？

トークン化された株式の道は、半年で時価総額が147%増加し、55億ドルに達しました。SPCX上場後、チェーン上の断片化されたSpaceX株はさらに盛り上がるでしょう。

100株買えなくても大丈夫です。チェーン上で0.1のSPCXトークンを買えば、マスクの株主になった錯覚を味わえます。

もしSpaceXのスターシップが商業化できず、スターリンクのユーザー増加が予想を下回り、ウォーレンの反対が本当に問題を引き起こしたら……この1兆7500億ドルは、次の「上場即ピーク」の教材になるかもしれません。#Gate直通IPO认购SpaceX #Anthropic发布Fable5模型 #我的Gate交易时刻 $BTC $ETH $SPCX