深潮 TechFlow ニュース、6 月 10 日、CoinDesk の報道によると、Michael Saylor とビットコイン支持者の Matthew Kratter は、Strategy（MSTR）の最新のビットコイン追加取得が株主に希薄化をもたらすかどうかについて公開で議論した。
報告によると、議論の焦点は、Strategy が最近 1,550 BTC を追加した後、そのビットコイン収益率が 6 月 1 日の 13.0% から 6 月 8 日の 12.8% に低下したことにある。 同時に、同社のビットコイン保有量は 843,706 枚から 845,256 枚に増加し、希薄化後の流通株数は 3.82756 億株から 3.84180 億株に増えたと仮定している。
Matthew Kratter は、この変化は今回の資金調達が「1株あたりのビットコイン含有量」の観点から希薄化をもたらしたことを示していると考えている。一方、Michael Saylor は、ビットコイン収益率は「1株あたりビットコイン」の狭義の指標に過ぎず、全体的な株主の利益を反映していないと反論し、今回の取引により約 1 億ドルの現金準備も増加し、同社のドル準備高は約 10 億ドルに達したため、より包括的な資産負債表の観点から見れば取引は依然として価値増加の効果があると述べている。
指標の解釈を巡る議論は、市場参加者の間でも議論を呼び、ある意見は「企業がナarrative に合わせて測定基準を調整している」と指摘し、一方で空売り投資家はこれを企業の一般的な「指標切り替え」行動だと指摘している。
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マイケル・セイラーと市場関係者が「Strategy ビットコインの追加保有は株主価値を希薄化するか」について議論
深潮 TechFlow ニュース、6 月 10 日、CoinDesk の報道によると、Michael Saylor とビットコイン支持者の Matthew Kratter は、Strategy（MSTR）の最新のビットコイン追加取得が株主に希薄化をもたらすかどうかについて公開で議論した。
報告によると、議論の焦点は、Strategy が最近 1,550 BTC を追加した後、そのビットコイン収益率が 6 月 1 日の 13.0% から 6 月 8 日の 12.8% に低下したことにある。 同時に、同社のビットコイン保有量は 843,706 枚から 845,256 枚に増加し、希薄化後の流通株数は 3.82756 億株から 3.84180 億株に増えたと仮定している。
Matthew Kratter は、この変化は今回の資金調達が「1株あたりのビットコイン含有量」の観点から希薄化をもたらしたことを示していると考えている。一方、Michael Saylor は、ビットコイン収益率は「1株あたりビットコイン」の狭義の指標に過ぎず、全体的な株主の利益を反映していないと反論し、今回の取引により約 1 億ドルの現金準備も増加し、同社のドル準備高は約 10 億ドルに達したため、より包括的な資産負債表の観点から見れば取引は依然として価値増加の効果があると述べている。
指標の解釈を巡る議論は、市場参加者の間でも議論を呼び、ある意見は「企業がナarrative に合わせて測定基準を調整している」と指摘し、一方で空売り投資家はこれを企業の一般的な「指標切り替え」行動だと指摘している。