金価格が4200ドルを下回る！
今年の上昇分がすべて帳消しに、利上げ確率が70％に急上昇、
リスク回避資産が一斉に後退

国際金価格 6 月 10 日ヨーロッパ取引時間帯に1オンスあたり4,200ドルを割り込み、ニューヨーク商業取引所（COMEX）の8月納品金先物は4,188.70ドルを報告し、1日で2.28％下落、年初からの累計下落率は3.51％となり、今年の上昇幅は正式にゼロになった。
（前置き：利下げ見通しなし！ビットコインは6.3万ドルを割る、アナリスト警告：市場はすでにディストリビューション段階に入った）
（背景補足：米国5月CPIは3年超ぶりの高水準を記録する可能性、インフレの兆候はまだ見られない）

ポイント要約

• ニューヨーク商業取引所の8月金先物は4,188.70ドル、1日で2.28％下落、年初からの累計下落率は3.51％
• 米国非農業雇用統計は予想を大きく上回り、雇用市場の堅調さを示し、利上げ期待が急速に高まる
• CME FedWatchは、年末までに少なくとも25ベーシスポイントの利上げ確率が70％近くに迫っていることを示し、無利子資産に圧力

金は今年上半期に歴史的高値を連続更新した。中央銀行の金購入、地政学的不確実性、利下げ期待の三つの要因が押し上げ、いったん市場は金の強気相場がすでに完成したと思わせた。しかし、予想外の非農業雇用報告が数時間でそのシナリオを破った。

6月10日のアジア時間帯の金価格は先行して弱含み、その後欧州時間帯に入り下落が加速し、一時4,200ドルを割り込んだ。北京時間17:15時点で、ニューヨーク商業取引所（COMEX）の8月納品金先物は4,187.7ドルを報告し、日内で1.96％の下落となった。現在の価格で計算すると、国際金価格は今年に入ってから3.46％の下落を記録し、年初からの上昇分はすべて吐き出された。

利上げ期待が金を押し下げ、利下げシナリオは完全に逆転

この下落を直接引き起こしたのは、先週金曜日に発表された5月の非農業雇用統計：新規雇用者数は17.2万人で、市場予想の8.5万人を大きく上回り、失業率は4.3％のまま、時給は年率3.4％増となった。データは米国の雇用市場のファンダメンタルズが依然として堅調であり、連邦準備制度の後半の利下げ余地を大きく圧縮していることを示している。

さらに重要なのは、環境の変化だ。中東の紛争がエネルギー価格を押し上げ続けており、4月のCPIの年率上昇率は3.8％に達し、3年ぶりの高水準を記録した。インフレ上昇リスクは依然として払拭できていない。この背景の中、市場の連邦準備制度に対する期待は、「いつ利下げするか」から「いつ利上げするか」へと完全に逆転している。

CMEの「FedWatch」ツールによると、市場は今年末までに少なくとも25ベーシスポイントの利上げ確率が70％近くに達していると予測している。連邦準備制度が利上げを開始すれば、ドル高と国債利回りの上昇が直接的に金などの無利子資産の魅力を削ぐことになる。これは金だけでなく、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産にも資金流出の圧力をかけており、BTCは先週6万ドルを割り込んだ。

金投資家にとって、今年の最初の5か月間に蓄積された安全感は、一週間で蒸発してしまった。次に今夜の5月CPIデータが短期的な方向性の鍵となる。もしインフレが再び予想を超えれば、利上げのシナリオはさらに堅固になり、金価格には下落余地が残る可能性が高い。

以上が投資アドバイスです。

よくある質問

なぜ今年の金価格の上昇幅はゼロになったのか？

主な理由は、米国の5月非農業雇用統計が予想を大きく上回った（17.2万対予想8.5万）、さらに4月のCPIが3.8％と3年ぶりの高水準を記録し、市場は連邦準備制度の年末までの利上げ確率が70％に迫ると予測しているため、無利子資産の魅力が低下している。

利上げは金や暗号通貨にどのような影響を与えるか？

利上げはドルと国債の利回りを押し上げ、資金は金やビットコインなどの無利子または投機的資産から流出する。BTCは先週6万ドルを割り込み、金は4,200ドルを下回った。両者ともに圧力を受けている。