#StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

マイクロストラテジーとBitMineが史上最大のビットコイン暴落を引き起こす可能性：DWF Labs共同創設者が警告

DWF Labsの共同創設者アンドレイ・グラチェフはXで、Strategy（旧マイクロストラテジー）とBitMineが史上最大の暗号資産市場の暴落を引き起こす可能性があると警告し、投資家にビットコインの価格が10,000米ドルから20,000米ドルに下落した場合を想像するよう促した。

この警告は、両社にとって最も脆弱な瞬間の一つで発せられた。

流動性警告が点灯

暗号資産の財務管理におけるクラッシュは、大手企業の保有者が大量に売却を余儀なくされ、価格が継続的に下落し、市場の下落をさらに悪化させるときに起こる。グラチェフは、マイクロストラテジーとBitMineがそのような出来事の主な引き金になり得ると信じている。

彼はこの投稿を思考の訓練として位置付けている。DWF Labsの共同創設者は、そのシナリオが起こらないことを望んでいるが、投資家にはビットコインの価格が10,000米ドルから20,000米ドルの範囲に下落した場合の取引戦略について真剣に考えるよう促している。

ここで時間は非常に重要だ。ビットコインはついに60,000米ドルを下回り、1週間で17億米ドル超のスポットETFの資金流出があり、これは過去1年以上で最大の週次流出額となった。そして、24時間以内に市場全体で10億米ドル以上の清算が行われた。

グラチェフは一貫してレバレッジと構造的リスクについて警告を発している。以前、2025年10月のカスケードイベントを「核爆弾」と表現し、暗号資産市場が繰り返し何十億ドルもの損失を被る「流動性戦争」についても言及していた。

彼の主張の核心は資産の集中にある。二大企業が膨大な暗号資産を保有しており、もし財務圧力で売却を余儀なくされれば、すでに脆弱な市場の弱体化をさらに加速させ、リテールや機関投資家の間にパニックを引き起こす可能性がある。

なぜマイクロストラテジーとBitMineが嵐の中心になるのか

マイクロストラテジーは最近、未実現のビットコイン損失約130億米ドルを計上し、これは彼らの帳簿上最大の損失となった。同社は、企業のバランスシートに84万3,000BTC以上を保有している。

この圧力は資本構造全体に感じられる。Strategyの永続優先株（コードSTRC）は変動金利の配当を伴い、TradingViewのデータによると一時は95米ドル未満に下落した。一方、MSTRの株価も大きく調整されており、同社は2022年以来初めて32BTCを売却した。

BitMineも同様の問題に直面している。このEthereumに焦点を当てた財務は約528万ETHを保有し、平均購入価格がほぼ3,500米ドルのコインを購入した後、未実現損失は100億米ドル超に達している。

いずれかの企業が資金圧力にさらされた場合、その影響は非常に迅速に広がる可能性がある。強制売却または義務的売却によって、ビットコインとイーサリアムの価格がグラチェフが懸念するような大規模な清算エリアに入ることもあり得る。

マクロ経済の状況もこの懸念を強めている。ETFの資金流出が継続し、米国の労働市場の堅調な報告により金利引き下げの期待が縮小され、ジム・クレイマーの最新の皮肉な発言で、セイラーが「ビットコインを破壊した」と示唆したことも、市場のセンチメントをさらに脆弱にしている。

グラチェフはクラッシュが起こると予測していない。彼は、ビットコインとイーサリアムの二大企業が市場を過去最深の弱気サイクル以来の最低値に押し下げる可能性に備えるよう、投資家に精神的な準備を求めている。