来週の市場展望：米国CPIと二大中央銀行の決定が登場、SpaceX史上最大のIPOが大きく迫る

今週、米国の非農業部門雇用者数が予想を大きく上回ったため、市場は年内の連邦準備制度の利上げ予想を急激に高め、現物金は4週連続下落し、年内の全ての上昇分をほぼ帳消しにした；銀も約10％下落した；

たとえドル指数が今週力強く上昇し、一時100ポイントを超えたとしても、非ドル通貨は一斉に圧迫された。その中で、円が最も軟弱で、ドル円の為替レートは何度も160の整数ラインを突破した。

それだけでなく、米国株のハイテク株は金曜日に大きく下落し、ナスダック指数は4.18％の下落で、4月以来最大の一日下落幅を記録した；フィラデルフィア半導体指数は一日で1兆ドル以上を失った。

来週に入ると、市場は「データ＋中央銀行＋IPO」の三重の衝撃を迎える。特に今月のFOMC議事録は間違いなく最重要事項であり、新任の連邦準備制度理事会議長ウォッシュの初登場でもある。

現在、市場は三つの核心シグナルに高い関心を寄せている。一つは、「利下げ志向」の表現を削除するかどうか；二つはドットチャートが全体的に上方修正されるかどうか；三つはリスクウェイトが「景気後退懸念」から「インフレ懸念」へ変わるかどうか。

たとえ今回の議事録決定が一時的に利上げを見送るとしても、市場は一般的に米連邦準備制度が強いハト派シグナルを放つと予想しており、縮小資産のペースやコミュニケーションメカニズムの改革も推進される可能性が高い。

同時に、欧州中央銀行は来週木曜日に2023年9月以来初の利上げを発表し、インフレ悪化を正式に認める見込みである；一方、カナダ中央銀行は、弱い雇用と貿易の不確実性の影響を受け、水曜日に金利を据え置くと予想されている。

データ面では、来週水曜日に発表されるCPIと木曜日のPPIも重要で、市場は名目CPIが前年比4.2％に上昇し、コアCPIが3％に達し、PPIは前年比6.5％超に跳ね上がると予想している。もし予想を上回るデータが出れば、金価格はさらに押し下げられる。

マクロ経済イベント以外では、SpaceXのIPOが来週開始される見込みで、市場のセンチメントに大きな影響を与える可能性がある；また、OracleとAdobeの二大テクノロジー巨頭も、それぞれ6月10日と11日に決算発表を行い、AIクラウド事業のパフォーマンスが注目点となる。

総じて、市場は「緩和的な取引」から「引き締め的な価格設定」へと急速に移行しており、金、米国債、米国株のハイテクセクターは方向性の試練に直面している。来週は短期的なトレンドを決定づける重要な一週間となる可能性が高い。

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