ビットコインは7日間で17％下落、イーサリアムは22％崩壊、「FTX後最悪の一週間」暗号通貨の時価総額は4,000億ドル蒸発

今週ビットコインは17％下落、イーサリアムは22％下落し、2022年11月のFTX崩壊以来最大の週次下落幅を記録し、暗号市場の時価総額は約4,000億ドル蒸発した。
（前提：マイクロストラテジーStrategyが初めて32枚のBTCを売却！MSTRは取引前に5％下落、「永遠に売らない」神話を破る）
（背景補足：BTCが7万ドルを割る！ビットコイン現物ETFは11日連続で資金流出、35億ドルの血を流す！Strategyの売却が恐怖を引き起こす）

本文目次

Toggle

• Strategy初のビットコイン売却
• ETF資金流出、目的地はAI
• Zcash暴落：AIがプライバシープロトコルの致命的な脆弱性を発見
• 非農業雇用統計好調、利上げ再び選択肢に

今週の暗号市場は不快感を伴う成績表を示した：ビットコイン（BTC）は週次で17％下落、現在約6.1万ドル；イーサリアム（ETH）は22％の下落で約1,560ドルとなり、2022年11月のFTX崩壊以来最もひどい週次パフォーマンスを記録した。暗号市場の時価総額は約2兆ドルにまで蒸発し、昨年10月のピーク4.2兆ドルに比べて半分以下となった。

原因は明確には言えないが、今週同時に4つのネガティブシグナルが爆発し、市場の変動性を確実に高めた。

Strategy初のビットコイン売却

まず、マイケル・セイラー率いるStrategyは、過去4年間で初めてSECの申告書にビットコインの売却を開示した。わずか32枚、約250万ドルの売却であり、同社の保有50万枚超に比べればほとんど無視できる規模だが、これにより同社の「永遠に売らない」神話が破られた。

Strategyのビットコイン買い入れのストーリーは、長らく機関投資家の信頼の重要な支柱だった。一度この「絶対に売らない」という約束に亀裂が入ると、投資家はすぐに計算を始める：同社の優先株義務や転換社債の構造、保有コストは、今後も売却圧力が続くことを意味するのか？結論は未だ明らかでないが、市場は答えが出るのを待たずに不確実性を織り込んでいる。

ETF資金流出、目的地はAI

ビットコイン現物ETFは今週も資金流出が続いた。K33リサーチのヴェトル・ルンデ氏はコメントで、一部資金流出は機関投資家の積極的な資産配分の移行を反映しており、資金が暗号通貨からAI分野へ流れていると指摘した。

OpenAI、Anthropic、SpaceXなどの企業のIPOやプライベートラウンドが積極的に争奪戦を繰り広げており、従来デジタル資産に流入していた資金が奪われつつある。さらに警戒すべきは、この競争関係は一時的なものではなく、AIの資本サイクルは最も資金を必要とする段階に入っている可能性が高い。

Zcash暴落：AIがプライバシー協議の致命的な脆弱性を発見

今週最も激しい下落を見せた資産は、プライバシー機能で知られるZcash（ZEC）で、一時50％超の下落を記録した。引き金となったのは、研究者が報告書で、Anthropicの最新AIモデルを用いて、Zcashのプライバシーシステムに深刻な脆弱性を発見したと指摘したことだ。

このケースの象徴的意義は、Zcashの時価総額への影響を超えている。AIが体系的に暗号プロトコルの前提をスキャンし破解できるなら、「プライバシーコイン」カテゴリーの技術的優位性は再評価を余儀なくされ、市場は先に逃げることを選択している。

非農業資料好調、利上げ再び選択肢に

一方、金曜日に発表された米国の非農業雇用統計は、市場予想を上回り、過去数ヶ月の「連邦準備制度は2026年に利下げを行う」という市場コンセンサスに再び衝撃を与えた。債券の利回りは急上昇し、ナスダック100は大きく打撃を受けた。

雇用市場の堅調さは経済の健全さの証しだが、現状の枠組みでは、インフレの鎮静化ペースが予想より遅れる可能性を示唆し、FRBの利上げ再開が価格に織り込まれ始めている。高金利環境は高リスク資産にとって構造的逆風であり、流動性に敏感な暗号市場は当然最初に影響を受ける。