ゴールドマン・サックス、エイペックス・グループ、アーカックスが機関投資家向けトークン化された不動産ファンドを構築

ゴールドマン・サックスは、GS DAPプラットフォーム上に規制されたオンチェーン株式発行を実現するために、Apex Group、Archax、LRC Group、Owneraと提携し、ブロックチェーンネイティブのトークン化された不動産ファンドを立ち上げました。

• 重要なポイント：
• • ゴールドマン・サックスは、2026年4月27日にGS DAPプラットフォームを通じてLRC不動産ファンドのための最初のブロックチェーンネイティブトークンを発行しました。
• • Apex Groupは、3.5兆ドルを超える資産を管理し、ルクセンブルクに拠点を置くファンドのAIFM、管理、預託役割を担当しています。
• • この構造はEEA全体の機関投資家を対象としており、リテールアクセスや二次市場取引についてはまだ発表されていません。

このファンドは正式にはLRCトークン化不動産ファンドSCSp、SICAV-RAIFとして構成されており、ルクセンブルクに拠点を置き、欧州経済領域全体に分散しています。最初のトークン発行は2026年4月27日に行われ、公開詳細は6月4日頃に明らかになりました。

規制されたプレイヤーのフルスタック

各パートナーは明確な機関投資家の役割を担っています。ゴールドマン・サックスは、DAMLスマートコントラクトを使用したCanton Network上に構築された許可制分散台帳技術プラットフォームであるGS DAPを運用しています。このプラットフォームは、デジタル資産の発行、決済、保管、移転を管理し、以前にはトークン化されたマネーマーケットファンドや欧州投資銀行のデジタル債券にも利用されていました。

LRC Groupは、1995年に設立されたロンドン拠点の不動産投資マネージャーであり、設立以来100億ユーロを超える不動産資産を取得・管理しており、現在は約36億ユーロを管理し、英国および欧州全体の住宅セクターに焦点を当てています。

Apex Groupは、52か国で3.5兆ドル以上の資産を管理し、Fundrock LISを通じて代替投資ファンドマネージャーとして機能しています。また、ルクセンブルクの拠点を通じてファンド管理、預託サービス、銀行業務も提供しています。規制されたデジタル資産プラットフォームのArchaxは、英国、EU、米国、UAEで運営されており、デジタル証券の保管役を務め、ファンドの最初の流通パートナーとして機能しています。

Owneraは、オープンソースのFinP2P技術を通じてネットワークやブロックチェーン間の相互運用性層を提供し、同社は月間取引高50億ドルをインフラを通じて調整していると報告しています。

この構造の役割

このファンドは、規制されたルクセンブルクの投資車両内で直接ブロックチェーンネイティブの株式を発行し、オンチェーンの所有権記録と従来のファンドガバナンス、預託監督、規制報告を組み合わせています。現在の資産運用額、基礎となるポートフォリオ構成、パフォーマンス指標については公開されていません。

ゴールドマン・サックスのデジタル資産グローバル責任者、マシュー・マクダーモットは、GS DAP上でブロックチェーンネイティブのファンドユニットを発行することにより、不動産資産への正確な投資を可能にし、将来的にはよりシームレスな株式の移転性を開く道を開くと述べ、これをデジタル資産のオンチェーン市場に向けた同社の進展の一歩と呼びました。

Apex Groupのデジタル資産グローバル責任者、アグネス・マズレクは、機関投資家規模のトークン化は信頼できる規制されたインフラに依存していると述べ、不動産は自然な出発点であり、この構造はガバナンスや投資家保護を損なうことなく、オンチェーン発行を確立されたファンドモデルに統合できることを示していると付け加えました。

これがRWA市場において果たす役割

不動産は、従来は分配の複雑さや継続的なサービス要件のために、機関投資家によるトークン化された国債やマネーマーケットファンドに遅れをとってきました。この構造は、それらを迂回するのではなく、既存の規制枠組み内でフルサービスのプロバイダースタックを構築することで、両方に対応しています。

このファンドは現在、機関投資家やプロフェッショナル投資家を対象としています。二次市場取引やリテールアクセスについては発表されていません。

このローンチは、Blackrockを含む大手金融機関による実資産トークン化の動きの一環として、2025年から2026年にかけてトークン化されたファンドや債券商品を進めてきた動きに加わります。