私がGateで見た市場シグナル——資金が小型株からAIのリーディング企業へ流れているという実感

S&P500は連続9週上昇し、年初来で10%以上の上昇を記録し、ナスダックは今年初からすでに16%上昇している。しかし、この上昇は全市場に恩恵をもたらしているのか？私はGateの米国株リストを一周してみたが、そうではないことに気づいた。

上昇が良いのは、基本的にテクノロジー巨頭だけだ。NVDA、Apple、Microsoft、Google、これらの時価総額が最大の企業だけがこの相場の主力だ。非テクノロジーセクターはほとんどが揺れ動きながら底を打つ段階だ。かつて好調だった小型株の中には、最近逆に下落しているものもある。

この現象は何を意味しているのか？資金が集中しているということだ。本当に市場全体が好調なのではなく、すべての資金がAIの計算能力という最も確実なレースに流れているのだ。テクノロジー巨頭は2026年に資本支出を7250億ドルに達すると予測されており、その多くがAIデータセンターに投入される。

Broadcom、AMD、Micronも上昇しているが、最も勢いがあるのはNVDAだ。

小型株は今、博弈の底値段階にあると見られている。評価が低いのはチャンスだと考える人もいれば、まだ底を打っていないと考える人もいる。私はまず確実なところに弾を打つことを選ぶ。AIのレースが安定したら、次のチャンスを小さなポジションで探すことを考える。