損切りのことはちょっと別れに似ている。はっきり言わずに引き延ばすと、最後には感情が崩壊するか利息に先に絞り取られるかだ。特に借入ポジションは、最初は「もう少し待とう」と思っていたのに、健康度が徐々に漏れていき、実際にカットしようとしたときには既に強制清算とスリッページのダメージを受けていて、心も折れる。とにかく今の私は、論理がおかしいと気づいたらまず半分撤退し、その日の金利を見て、風向きが変わったら撤退し、無理に耐えない方がいい。

最近みんなRWAや米国債の利回りをオンチェーンの収益商品と比較しているけど、私も見ている。でも、見れば見るほど思うのは、収益は似ているように見えるけど、リスクの形態は全く違うということだ。長く生き延びる方法はやっぱり古典的なやり方——ポジションを軽めにして、損失が出たら認めることだ。時間コストを複利の敵にしないように。とりあえず、これでいこう。