以前私は口が硬くて、すぐに「私はオンチェーンだけを見る」と言っていた。データは嘘をつかないと思っていた。結果、ブロックチェーンゲームのプールは最も教えてくれる：産出が解放されると、インフレは雨のように降り注ぎ、最初はAPRが魅力的に見えるが、その後はみんなが列を作ってコインを投げ込み、本物の金銀と交換し、TVLは維持されているが、人々は散ってしまった…要するに、「利益」だと思っているが、実は「他人があなたに給料を払っている」ことであり、その給料の源は隣の新入りだ。

最近また、多くの人がRWAや米国債の利回りをオンチェーンの収益商品と比較しているのを見て、私も心が動くが、ブロックチェーンゲームのようなものは、より自己循環的な熱狂マシンであり、外部のキャッシュフローがなく、コインを鋳造して面子を保つだけだ。熱狂のピークに達すると、プールは水漏れのようになる。今、私は修正する：オンチェーンは見るが、感情も見る必要がある；さもないと、毎回底値を掘っているつもりが、実は最後の一棒を受けているだけだ…やめておこう、手が早い人はまず遅さを学ぶ。