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暗号取引所が次々と米国株市場に参入しているが、賛成する人もいれば反対する人もいる。果たして幸せか災いかは時間が経ってみないとわからない。現時点から見るとあまり楽観的ではなく、特に山寨通貨の資金はより逼迫している。

今日は、果たして幸せか災いかを分析したいわけではなく、ただ一つ皆に注意を促したい。米国株市場は水が深い。二八の法則は仮想通貨市場だけの発明ではなく、株式市場から来ている。もし仮想通貨を長い間うまくいかないなら、今株式市場に飛び込んでも、ほぼ間違いなくうまくいかないだろう。

暗号取引所は証券取引所を模倣して生まれたもので、初期の仮想通貨投資者の多くは株式投資の失敗者だった。だから忘れないでほしい。株式投資も損をし、破産し、飛び降り自殺もある。毎年世界中で株式投資でひどい損失を出す人は仮想通貨市場よりもずっと多く、その中には天才も少なくない。

ジェシー・リーバーモア（Jesse Livermore）：20世紀初頭の「ウォール街の投機王」、1929年に空売りで米国株を約10億ドル（現在の280億人民元相当）稼ぐも、レバレッジと感情的取引で1934年に破産申請、負債は資産をはるかに超え、1940年に自殺。

アイザック・ニュートン：1720年に「南海泡沫」の投機に参加し、最初は7000ポンドを稼ぐも、追い高して損失約2万ポンド（現在の約300万ポンド、彼の長年の年収を超える）、「天体の運行は計算できるが、人間の狂気は測れない」と嘆く。

欧文・フィッシャー（Irving Fisher）：イェール大学の経済学者、1929年前は絶頂期だったが、レバレッジ株（例：レミントン・ランド）を大量に保有し、「株価は永久的な高原に達した」と宣言。株価暴落で800万～1000万ドル（親族の資金も含む）を失い、1930年代初めに破産、イェールの賃貸で暮らし、死ぬまで73万ドルの借金を返済できず。

ベンジャミン・グレアム：「価値投資の父」、バフェットの師匠。1929年から1932年の大恐慌で彼のファンドは70%以上の損失を出し、破産寸前に資産を売却。数年の再建を経て復活し、「安全マージン」の理念を築く。

ジョン・メイナード・ケインズ：イギリスの経済学者。1920年に欧州通貨の空売りで一時資金を失う。1929年前には商品先物の純資産が75%減少し、その後長期的な価値投資に転向し、業績を逆転させた。

ウィンストン・チャーチル：1929年にアメリカ訪問時に株式に手を出し、1日で約10万ドル（50万ポンド相当）を失い、ほぼ破産寸前だったが、友人のバルークの逆口座で救われ、その後株式から距離を置いた。

最近の話をすると、2023年、投資の神バフェットの最も成功したパートナーの一人、もう一人の投資神、99歳のチャーリー・マンガーは、アリババへの大規模投資で大きな損失を出し、最後には自分の投資が巨大な誤りだったと公に認めざるを得なかった。

どうだ？あなたはこれらの人々よりも優れていると思うか？

今回の暗号取引所の米国株参入の波は、多くの仮想通貨新世代に誤った幻想を与えている。つまり、ついに暗号通貨を使って直接米国株を取引できる！まるで新たな富の大陸を開いたかのようだ！実はこれは中国の若者世代の誤解に過ぎない。

なぜなら、米国株の口座を開くのは難しいし、仮想通貨市場から資金を移すのも難しい。これは主にあなたが中国人だからだ。海外のユーザーはずっと簡単にできている。実際、中国人が米国株を取引したい場合も、多くのルートが存在する。例えば、今回規制を受けた虎証券、富途証券、長橋証券などの証券会社は、長年中国本土の人々に米国・香港株の海外証券口座を開設させるサービスを行ってきた。ただし、中国の若者の仮想通貨投資者はA株のパフォーマンスの悪さや、米国・香港株の口座開設の難しさ、資金の出入の難しさから、ほとんど株をやらなくなっただけだ。これらのルートは実際に存在しているが、多くの人がそれで儲けているわけではない。同じく、海外のユーザーはいつでも気軽に米国株を開設して取引できるが、儲かるのはごく一部だけ。二八の法則は米国株においても有効であり、この法則はもともとここから来ている。

だから、米国株は新しい大陸ではない。頭を熱くしてはいけない。仮想通貨の残った資金を、より理解できていない株式市場に投じて全て失うことになる。米国株には値幅制限がなく、一日に90%下落する株も珍しくない。例えば、かつての米国株のキャッシュカウ、大手「新東方」や「学而思（Good Future）」などだ。そして米国株は合法的にゼロにできる。プロジェクト側は逃げる必要はなく、退市となる。株価が1ドル以下になった株は一定期間で強制的に退市させられる。例えば、私が何年も持ち続けている、かつて「マイニング機器第一株」と称された「嘉楠科技（Canaan）」も危ない。

あの古い格言はどういう意味だ？「深淵を見つめると、深淵もまたこちらを見つめている」。仮想通貨でも株式でも、利益を出したいなら、重要なのはどの市場で取引するかではなく、自分の認識と取引スキルを向上させることだ。さもなければ、別の場所でよりひどい損失を出す可能性もある。 $BTC $ETH