#分享美股交易赢英伟达股票 VanguardリーダーシップのETF資産が初めて1兆ドルを突破、パッシブ資金の影響力が引き続き拡大

《フィナンシャル・タイムズ》の報道によると、Vanguard（ヴァンガード）傘下のS&P 500指数を追跡するETF（上場投資信託、コードVOO）の資産規模が先行して1兆ドルを突破し、世界初のこの水準に到達したETFとなった。その急速な拡大は、多くのパッシブ資金が今年の大型IPOの登場を待ち構えていることを反映している。例えば、宇宙開発企業SpaceXやAI企業Anthropicなどだ。
このファンドは水曜日に1兆ドルの大台を超え、2022年以来4倍に拡大し、その過程で同じくState Street（ステート・ストリート）傘下の類似商品SPYを超えた。これは、市場の継続的な上昇とAI株への投資家の強い需要によるものだ。
この台頭は、過去10年にわたるパッシブ投資の繁栄を反映している。超低コスト、米国ブルーチップ指数の追跡による高いリターン、そして多くのアクティブマネジメントファンドのパフォーマンス不振が背景にある。
データによると、4月末時点で、世界のETF資産規模は21.9兆ドルに達し、2020年初の6.4兆ドルの3倍以上となっている。
手数料は重要な変数だ。VOOとBlackRock（ブラックロック）傘下の規模8570億ドルのIVVはともに年率0.03%の手数料だが、費用率0.0945%のSPYは資産規模7880億ドルであり、VOOは2025年2月にこれを超えた。
より注目されるのは、パッシブ資金による新規株式の潜在的な需要だ。今年はSpaceXが約1.75兆ドルの評価額で約750億ドルを調達予定、AnthropicのIPO評価額は1兆ドル超と予想され、OpenAIも最近の評価額は8520億ドルで、上場申請を準備している。
指数連動型のファンドは、指数構成銘柄を自動的に買い付けるため、これらの企業が上場後に主要指数に迅速に組み入れられると、顕著なルールに基づく買い需要をもたらす可能性がある。
同時に、指数提供者は「迅速組み入れ」ルールを推進している。先週、S&P関連の指数会社はコンサルティングを終了し、承認されれば、新規株のS&P 500指数への待機期間は12ヶ月から6ヶ月に短縮される見込みで、数十億ドルの買い注文を生む可能性がある。VOOが1兆ドルを突破したことは、パッシブ投資が米国資本市場において重要な力となっていることを示している。
低コストのETFは、投資家の米国株投資のハードルを下げる一方で、資金は主要指数やトップ構成銘柄にさらに集中しやすくなる。将来的に大型AI・テクノロジー企業が上場し、コア指数に組み入れられると、パッシブ資金の配分ルールは大型テクノロジー企業の市場ウェイトをさらに強化し、市場の指数資金流入への依存を深める可能性がある。$VOO