ビットコインの弱含みはSaylorの売却によるものではなく、モメンタム取引の支配的地位を失ったことによる

CoinDeskによると、ビットコインの最近の価格下落は、機関投資家の需要減少やMichael Saylorの売却によるものではなく、市場を支配するモメンタム取引の地位を失ったことによる。

嘉信理財のデジタル通貨研究ディレクターJim Ferraioliは、もともと暗号通貨の投機利益を追求していた資本が、金、人工知能関連株、IPOなど他の人気投資対象に向かっていると指摘し、これらの資産は暗号ネイティブプラットフォームを通じて取引できると述べた。

ビットコインは機関採用、規制の進展、ETFのアクセス拡大などの進展を見せているが、依然として個人投資家主導のモメンタム資産であり、季節的な弱さと投資家の損益分岐点での退出意欲により、新たな買い手資金を惹きつけるのは難しい。

具体的には、暗号投資家は伝統的にモメンタムに追随する傾向があり、現在の市場ではそのモメンタムが暗号分野から離れている。資金は再配置され、人工知能関連株やIPOなどのホットな投資ストーリーに流れている。

その中で、SpaceXのIPOは推定評価額が最大1.8兆ドルに達する可能性があり、他の高い知名度のIPO群も合計で2000億ドル以上の資金調達を見込んでおり、これらの投資機会が暗号市場から大量の流動性を引き離している。

さらに、暗号取引者もHyperliquidなどの分散型取引所で合成デリバティブ契約を通じてプレIPO株を投機し始めており、元々暗号市場に流入する可能性のあった資金をさらに分散させている。

しかし、Strategyが32ビットコインを売却した影響について、Ferraioliはこれはより広範な市場トレンドを説明するための便利なストーリーに過ぎないと考えている。

また、ビットコインETFの拡大により投資者のアクセスは広がったものの、現状この資産クラスは依然として個人投資家とモメンタム取引者によって主導されていると指摘した。

さらに、夏季は伝統的にビットコインの季節的な弱さの時期であり、現在の市場には明確な買い理由が欠如していることから、投資家は他の選択肢を持つようになり、これが自然とビットコインの市場パフォーマンスに影響を与えている。

総じて、ビットコインが直面している課題は、基本的なファンダメンタルズの問題ではなく、市場資金の流れの変化に起因している。投資家がAIやIPOなどの新興ホットスポットに注目を移す中、ビットコインは新たな成長エンジンを見つけて資金の関心を再び引きつける必要がある。

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