この2日間の相場観察で一番感じたことは：金利が動かないときはみんなが物語を語る勇気があるが、「もしかして高止まりが長く続くかもしれない」と提起すると、リスク許容度はまるでひねられたように小さくなり、ポジションも軽くなる。要するに、マクロの伝導が暗号通貨界にそんなに深く関係しているわけではなく、ただ資金のコストが上がっただけで、まず命を守ってから夢を語るということだ。

私は自分で安定通貨の取引所への出入りのラインを注視しているが、純流入が増えると市場の感情は荒れやすくなる；しかし、米国債の動きが少しでも緊迫すれば、熱気もすぐに冷め、オンチェーンの盛り上がりも現実に譲らざるを得なくなる。最近はLayer2のTPSや手数料、補助金を比べて喧嘩しているが、私はそれを「客引き」のように見ている。とにかく補助金が止まれば、誰が残るかが本当の勝負だ。

後悔しているのは結果ではなく、マクロが緩まないとわかっているのに無理に自分に演技をさせてしまったことだ。その一段を追いかけたくなったが、今はそうせずに潜行を続ける。