この数日またAMMの曲線を無理やり理解しようとしているが、ますます流動性提供はただ手数料を稼ぐだけのものではないと感じている。要するに、二つの通貨をプールに投入し、価格が変動すると、曲線は「高く売って低く買う」ように強制し、比率を維持しようとする。最終的に返ってくるのは弱い方の通貨が多く、強い方が少なくなることもあり、見た目はポジションは維持されているように見えるが、実際にはただ持ち続けるだけよりも損をしていることになる。これが無常損失だ。名前は優しいが、実際のダメージはかなり厳しい…しかも手数料がカバーできるかどうかは、価格変動と取引量次第だ。一瞬の激しい値動きの中では、精神的にかなりきつい。最近、クロスチェーンブリッジの盗難やオラクルのエラーなどが多く、「確認待ち」と叫ぶ声も理解できる。チェーン上の情報が誤った価格を供給すると、AMMの曲線は正直に反応し、すべて受け入れるだけだ。もう幻想は捨てよう。