以前看PFP就是图个头像好看、进群热闹，现在再看，很多其实是“会员卡+ブランド認同”在支えている。問題は会員権益が一時的な福利（ホワイトリスト、抽選のような）になった場合、熱狂は過ぎ去り、出荷したい人だけが残ることだ；逆に、真に「所有＝継続的にサービスを受ける」を実現できるなら、底値が飛ばなくても、より耐性がある。

最近みんなは金利引き下げ予想やドル指数について話しているが、リスク資産が一緒に盛り上がったり萎えたりしている中、私はむしろプロジェクト側がこのような感情の変動の中でどう対応し、インセンティブをどう放出するかに関心がある：熱いうちに一気に出すのか、それともペースを長引かせて権益を使える形にするのか。要するに、PFPがブランドに変われるかどうかはスローガンではなく、長期的に所有者に利益をもたらす意志があるかどうかを見るべきだが、未来のプレッシャーを埋め込まないことも重要だ。とにかく、今私が選ぶ基準はますます素朴になってきた：権益を使う必要があるか、チームがルールを簡単に変えられるかどうか。