2026年6月3日

近期の忙しさは一段落し、最近の相場について話しましょう。まずはこの2日間の下落幅は非常に大きく、特にビットコインは8万ドルから下落し、直接前の安値の6万ドルに向かって走っています。市場では5万ドルの言説さえ出ており、短期の下落幅はほぼ20％に達するという異常な規模です。これはビットコインの話であり、他の通貨がどれほどひどい状況か想像できるでしょう。イーサリアムは現在2000ポイントを割り込み、1800ドル台に入りました。前の安値を割ってはいませんが、この下落はほぼ反発相場の終了を宣言しています。
反発相場が終わった以上、次はもっと低い水準があるかもしれません。これが多くの人が5万ドルのビットコインを叫ぶ理由であり、一定の理屈があります。
しかし私が言いたいのは、市場の悲観は相場の暴落後の正常な感情反応であり、今は少し行き過ぎているということです。この波のビットコインの下落は、主にマイクロ戦略が少額の売却を始めたことによります。これにより、「絶対に売らない」という金剛の身が破られました。もし本当に短期的に大規模な売却が行われるなら、マイクロ戦略の規模では、5万ドルどころか、半分にまで落ちるのも容易なことです。
しかし私はこの少額のビットコイン売却は、空売りを意図したものではなく、むしろ新しい負債構造である永続的な利息支払いを優先するための「規律ある受動的」な資金管理の動きだと見ています。したがって、操作の背後にある真の意図を見抜くことこそ、理性的な投資家にとって必要なことです。
ただし客観的に言えば、原因が何であれ、市場は確かに下落しています。これは否定しようのない事実です。私はこの相場を「反発」と定義しており、自分も一部売却を行いました。