バークレイがハイニックスの目標株価を大幅引き上げ！「倍増」して2300ユーロに

バークレイズ銀行は再び二大メモリ巨頭の目標株価を引き上げ、フランクフルト上場のSKハイニックスの株価目標を1,100ユーロから2,300ユーロに倍増させ、ロンドン上場のサムスン電子の株価目標を425,000便士から730,000便士（約7,300ポンド）に引き上げた。
（前回の要約：ゴールドマン・サックスが予測：ストレージ不足は2028年まで続き、サムスンとハイニックスが一斉に目標を引き上げ）
（背景補足：「メモリ暴騰の苦しみ」GoProは運営に「重大な懸念」があると認める）

ポイント要約

• バークレイはSKハイニックスの目標株価を2,300ユーロに倍増、サムスン電子は730,000便士に引き上げ、買い推奨を維持
• SKハイニックスは5/27に時価総額が1兆ドルを突破、今年累計で260％上昇；サムスンは5/6に兆を突破し、200％超の上昇
• HBMの年間生産能力はすでに完売、供給不足は2027年まで続く見込みで、メモリの需給ギャップは短期的に縮小しない

メモリ産業は教科書級のスーパーサイクルを経験しており、ウォール街はさらに高値を追い続けている。

バークレイズ銀行は最近、二大メモリ巨頭の目標株価を大幅に引き上げ、フランクフルト上場のSKハイニックスの株価目標を1,100ユーロから2,300ユーロに倍増させ、ロンドン上場のサムスン電子の株価目標を425,000便士から730,000便士に引き上げ、両者ともに「買い」（Overweight）評価を維持した。これは今年に入って二度目の引き上げであり、5月初めには同銀行はそれぞれ900ユーロと4,000ドルから1,100ユーロと4,250ドルに引き上げていた。

HBMは2027年まで売り切れ続き

バークレイの核心的な論理は、メモリ市場の供給と需要の不均衡が「短期的に改善の兆しを見せない」ことにある。同銀行は、2026年と2027年の世界のメモリ供給はそれぞれ20％強しか成長しないと予測しているが、需要の伸びはそれを上回る速度で加速しており、ギャップは2年以内に縮小しない見込みだ。

SKハイニックスはこのサイクルの最大の恩恵を受ける企業であり、NVIDIAの主要なHBM供給者として、2026年の全年度のHBM生産能力はすでに完売しており、品薄状態は2027年まで続くと予想されている。2026年第1四半期の売上高は52.6兆韓国ウォンで、前年比198％増、営業利益率は72％に達した。5月27日の株価は一日で11％急騰し、時価総額は正式に1兆ドルを突破、TSMCやNVIDIAとともに兆ドルクラブに加わった。

サムスン電子はやや早く、5月6日に時価総額が兆元の大台に乗り、TSMCに次ぐアジア第二の兆元企業となった。バークレイは、サムスンのHBMの売上高が2026年に3倍に拡大すると予測し、2026年と2027年の売上予測をそれぞれ約8％と17％引き上げた。6月1日には、サムスンの普通株の時価総額はさらに2,000兆韓国ウォンを突破し、株価は約365,000韓国ウォンに迫っている。

よくある質問

SKハイニックスとサムスン電子は今年どれだけ上昇したか？

SKハイニックスは年初から累計で260％超の上昇を記録し、5/27に時価総額が1兆ドルを突破；サムスン電子は200％超の上昇で、5/6に兆を突破。両社ともAI駆動のHBM高帯域幅メモリ需要の爆発的増加の恩恵を受けている。

HBMの不足はどれくらい続くのか？

バークレイは、2026年と2027年においてもメモリの需給ギャップは縮小しないと予測しており、SKハイニックスの2026年の全年度HBM生産能力はすでに完売しており、顧客の需要は今後3年間の計画生産能力を超えている。