最近二级市场で版税についてまた騒がれていますが、要するに皆「流動性最大化」を望んでいるだけです。でもクリエイターのキャッシュフローも空気ではありません。以前は5％や10％を掛けるのはかなり魅力的に見えましたが、実際には多くはプラットフォームがデフォルトで徴収しているもので、実行段階で手を緩めるとすぐに消えます。APRについても、補助金とキャッシュフローを分けて考える必要がありますし、版税も同じです：自発的に支払われる部分は、安定性がほぼ気分次第です。

さらに厄介なのは、クリエイター経済が「道徳的圧力」に頼るだけだと、周期が悪化した途端に最初に切り捨てられることです。昨晩のグループチャットでは、ステーブルコインの規制や準備金監査、さらには脱錨の噂などが回っていて、感情が高まると皆最初に反応するのは撤退、回避、確実性を求めることです……そんな雰囲気の中で、トレーダーが素直にもう一つ版税を支払うことを期待するのはかなり難しいです。

今はむしろ、プロジェクト側がクリエイターの収入を検証可能で予測可能な仕組みにしているか（例えばサービス、権利、サブスクリプションなど）、二次流通の「自覚」に全てを賭けていないかを見る方が重要だと思います。いくら数字が良くても、ポケットに入らなければ意味がありません。とりあえず、そんなところです。